◎記者 陳玥

　　震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，結構性亮點(diǎn)此起彼伏。7月以來(lái)，上證指數持續在2900點(diǎn)到3000點(diǎn)區間窄幅震蕩，北交所、智能車(chē)、半導體芯片、消費電子、創(chuàng )新藥等相關(guān)主題的基金產(chǎn)品表現相對亮眼。從近期持續公布的基金二季報也可以看到，基金經(jīng)理正積極挖掘其中的機會(huì )。

　　以被動(dòng)指數基金為例，Choice數據顯示，截至7月17日，自7月9日上證指數觸及階段性低點(diǎn)2904.04點(diǎn)以來(lái)，一批主題類(lèi)基金產(chǎn)品表現亮眼。具體來(lái)看，多只掛鉤北證50指數的產(chǎn)品區間漲幅均在13%左右，部分智能車(chē)、半導體芯片ETF區間漲幅超過(guò)8%，一些消費電子、創(chuàng )新藥主題ETF也有5%以上的漲幅。

　　主題的活躍也映射到主動(dòng)基金的凈值表現中。同源數據顯示，7月9日至17日，華夏北交所創(chuàng )新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)混合發(fā)起式基金上漲14.14%，同泰開(kāi)泰混合、創(chuàng )金合信專(zhuān)精特新股票發(fā)起式以及匯添富、南方、易方達等公司旗下北交所基金漲幅均超過(guò)10%。此外，還有多只聚焦半導體、電子、科創(chuàng )的基金期間漲幅超過(guò)8%。

　　事實(shí)上，“重結構輕大盤(pán)”已經(jīng)成為不少基金經(jīng)理三季度乃至下半年的操作思路，這從近期公布的基金二季報中可見(jiàn)一斑。

　　銀華同力基金經(jīng)理劉輝認為，市場(chǎng)單邊上行或下行的可能性偏小?！翱傮w上，我們傾向于認為三季度有一定的結構性機會(huì )，而指數性的機會(huì )可能依然不會(huì )太大”。

　　泓德基金基金經(jīng)理王克玉表示，目前A股的整體估值保持在非常有吸引力的水平已經(jīng)持續了一段時(shí)間，但是出口與內需、國際與國內等多方面的分化，促成了不同行業(yè)、不同規模企業(yè)之間的分化，下半年更關(guān)注行業(yè)反轉的投資機會(huì )。

　　具體到操作策略上，劉輝表示：一是繼續維持金銀資產(chǎn)的配置；二是維持農業(yè)的配置；三是繼續重視低估值方向，并重點(diǎn)考慮具有高分紅能力的一些行業(yè)公司；四是考慮階段性參與新能源、科技股和醫藥股以及食品股等成長(cháng)端資產(chǎn)的配置。王克玉則更重視兩方面：一方面將保持在TMT領(lǐng)域的投資；另一方面也會(huì )不斷拓展消費類(lèi)的投資布局。

　　更多結構性機會(huì )已在基金經(jīng)理的視野中。泓德基金基金經(jīng)理于浩成表示，經(jīng)濟結構正在建立新的平衡，預計整體經(jīng)濟結構將更加健康。后續投資策略仍會(huì )延續“有安全邊際的成長(cháng)”，將逆勢加大對仍有成長(cháng)性，但被明顯低估的中小市值公司的布局，看好光伏逆變器、汽車(chē)和機械、電子、軍工四大方向。

　　泰康科技創(chuàng )新一年定開(kāi)混合基金經(jīng)理金宏偉認為，三季度市場(chǎng)震蕩概率較大，行業(yè)配置重點(diǎn)關(guān)注高端裝備、生物醫藥、TMT和化工等行業(yè)以及部分低估值高分紅個(gè)股，采取相對均衡策略。

　　永贏(yíng)醫藥創(chuàng )新智選混合基金經(jīng)理光磊認為，當前創(chuàng )新藥投資價(jià)值凸顯。我國創(chuàng )新藥市場(chǎng)已經(jīng)慢慢從“泛泛創(chuàng )新”進(jìn)入“精選優(yōu)質(zhì)創(chuàng )新”的時(shí)刻，新技術(shù)、稀缺的技術(shù)平臺、差異化的治療領(lǐng)域、創(chuàng )新的給藥方式等都可能給企業(yè)帶來(lái)更好的競爭格局，其中有技術(shù)沉淀的公司有望脫穎而出。