私募排排網(wǎng)數據顯示，截至4月28日，股票私募倉位指數為80.60%，相比此前一周提升了1.94個(gè)百分點(diǎn)，時(shí)隔16周再上80%大關(guān)。其中，百億私募加倉力度最大。

據券商中國記者了解，不少私募今年都將倉位調至低估值的央國企，一方面看好估值回歸，另一方面看好央國企的分紅力度。5月8日，中國銀行的罕見(jiàn)漲停，更是將“中特估”的行情徹底激活。如何看待當下的A股行情，“中特估”的行情能否持續，備受市場(chǎng)關(guān)注。

4月底，市場(chǎng)雖然震蕩加劇，但手握資金的私募們不懼調整，在節前就大幅加倉。私募排排網(wǎng)倉位數據顯示，截至4月28日，股票私募倉位指數為80.60%，相比上周上漲了1.94%，創(chuàng )下今年來(lái)新高。

值得注意的是，今年來(lái)股票私募倉位指數一直在80%以下運行，此次是股票私募倉位指數今年來(lái)首次站上80%大關(guān)，上一次股票私募倉位指數站上80%要追溯到2022年12月23日，中間相隔了16周之久。

其中，百億私募加倉力度最大，倉位指數升至82.67%，相比上周大漲了4.86%，該倉位水平也創(chuàng )出了近26周新高，點(diǎn)燃了行業(yè)的做多熱情。具體來(lái)看，滿(mǎn)倉百億股票私募占比為62.52%，中等倉位百億股票私募占比為31.77%，僅有5.71%的百億股票私募處于低倉或空倉狀態(tài)。

與此同時(shí)，私募的新產(chǎn)品備案形勢延續今年來(lái)的良好勢頭。私募排排網(wǎng)數據顯示，截至4月30日，私募基金在4月一共備案了2688只私募證券產(chǎn)品，較3月的2724只，環(huán)比基本持平；較去年4月的1632只，同比大幅增長(cháng)39.29%。其中，51家百億私募合計備案了251只私募證券產(chǎn)品，占到4月備案私募產(chǎn)品總量的9.34%，其中10家百億私募4月備案產(chǎn)品數量在10只及以上。

值得注意的是，節后市場(chǎng)的成交數據、兩融數據均出現回暖，顯示市場(chǎng)交投熱情升溫。5月8日，兩市成交額達到1.13萬(wàn)億，連續22個(gè)交易日突破一萬(wàn)億元；截至5月5日，兩融余額為16126.42億元，與前一周末相比增加54.35億元，其中融資余額15207.09億元，一周增加67.92億元，融券余額919.33億元，一周減少13.57億元。

此外，有著(zhù)“聰明資金”支撐的北向資金，重回凈流入態(tài)勢，連續兩個(gè)交易日凈買(mǎi)入。5月8日，北向資金全天凈流入20.49億元。其中，滬股通資金凈流入23.54億元，深股通資金凈流出3.05億元。

值得注意的是，央國企在A(yíng)股一直不受資金待見(jiàn)，然而今年卻成為市場(chǎng)的“香餑餑”。5月8日，中國銀行的罕見(jiàn)漲停，將“中特估”的行情徹底激活，各大行業(yè)的中字頭央國企大幅上漲。

具體來(lái)看，國防軍工板塊，中國船舶、中船科技、中船防務(wù)漲停；石油石化板塊，中國海油、中國石油大漲超7%；銀行板塊，中國銀行、中信銀行漲停，農業(yè)銀行、工商銀行等大漲超6%；三大運營(yíng)商，中國移動(dòng)大漲5%，中國電信和中國聯(lián)通分別漲4%、3%。

天朗資產(chǎn)總經(jīng)理陳建德表示，中特估行情爆發(fā)，主要有三個(gè)因素:一是央國企一季度業(yè)績(jì)相對穩定，二是資金的推動(dòng)，三是央國企價(jià)值的重估。以強勢漲停的中國銀行為例，截至2022年底，該公司的市凈率水平僅不到0.5倍。

百億私募盈峰資本也表示，結構上，在一季度銀行業(yè)績(jì)大概率見(jiàn)底、保險負債改善持續驗證催化下、銀行和保險等相關(guān)板塊表現較好。向前看，考慮到5月中亞峰會(huì )及一帶一路國際合作高峰論壇即將召開(kāi)，該私募機構預計短期中特估相關(guān)板塊或仍是主線(xiàn)之一，并建議均衡配置成長(cháng)和價(jià)值板塊。

浙江久興投資相關(guān)負責人王璽則認為，中特估是貫穿全年的一條主線(xiàn)，實(shí)際上中特估的核心是頂層設計，大邏輯是改革朝著(zhù)深水區不斷深化，這本身不是一個(gè)孤立的事件。這有點(diǎn)類(lèi)似于2012年提出的“互聯(lián)網(wǎng)+ ”，中特估的炒作其實(shí)從去年的單純炒中字頭演變到現在的各種“中特估+”。

“我們判斷未來(lái)市場(chǎng)會(huì )朝著(zhù)‘中特估+芯片半導體’，‘中特估+新能源’和人工智能等方向持續演化。大金融的大漲在當下的市場(chǎng)格局中的確會(huì )對其他板塊有一定的虹吸效應，但是依照目前的一個(gè)成交量，大金融持續大漲的資金基礎我們覺(jué)得并不明確?！蓖醐t說(shuō)。

對于中特估行情能否持續，陳建德也認為，關(guān)系國計民生等基礎性行業(yè)的央企和國企，放在中期的角度里看，其收入與凈利潤整體是不大可能中高速增長(cháng)的。當其它行業(yè)的景氣度明顯回升后，或許那時(shí)國央企就不再具有特別強的相對優(yōu)勢，屆時(shí)行情恐難持續。

不過(guò)，經(jīng)過(guò)這一波的國央企板塊的股價(jià)大幅拉升后，相關(guān)ETF大概率會(huì )比較好募集，這些ETF上市，可以為這個(gè)中特估行情提供后續的資金，或許還能支持中特估行情再持續一段時(shí)間。

“沒(méi)有只漲不跌的板塊與個(gè)股。不論是大盤(pán)，還是行業(yè)與個(gè)股，都有周期。在經(jīng)過(guò)短時(shí)間的股價(jià)大幅上漲和估值修復后，若后續增量資金有限，又經(jīng)過(guò)短期的大漲，中特估板塊也是很有可能調整的。從過(guò)往看，短時(shí)間爆炒過(guò)的行業(yè)和公司，往往會(huì )有一段時(shí)間的股價(jià)的大幅回調和長(cháng)時(shí)間不漲。對此，投資者得保持警惕?！标惤ǖ抡f(shuō)。

星石投資首席權益投資官、高級基金經(jīng)理、副總經(jīng)理郭希淳指出，除了盈利以外，央企還承擔了社會(huì )責任，這可能是他們常被折價(jià)的原因，但目前關(guān)于逆全球化的討論越來(lái)越多，過(guò)去被市場(chǎng)無(wú)視的央企戰略?xún)r(jià)值現在重新被挖掘出來(lái)了，意味著(zhù)原先央企的折價(jià)至少要修復，至于是不是溢價(jià)，市場(chǎng)可能會(huì )再重新去討論。

仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰則表示，低估值央國企以及AI仍是當下市場(chǎng)唯二的主線(xiàn)。低估值品種開(kāi)始在不同行業(yè)間進(jìn)行擴散，這符合歷史上一般的演繹規律。

值得注意的是，夏俊杰更看好港股市場(chǎng)的投資機會(huì )?！案酃傻淖邉菔欠崔D，而非反彈，隨著(zhù)美聯(lián)儲緊縮政策的終結，以及港股自身調整的結束，新一輪的趨勢性機會(huì )也許并不遙遠，做好準備，一起迎接‘兩個(gè)周期的共振’?！?/span>