私募排排網(wǎng)數據顯示，截至5月11日，已披露凈值的百億級私募今年前4個(gè)月整體收益率為3.38%，正收益占比為78.41%。與今年一季度相比，百億級私募的整體收益率和正收益占比均有所下降。在業(yè)內人士看來(lái)，4月以來(lái)，一度強勢上漲的人工智能板塊震蕩加劇，此前加碼布局的一些私募業(yè)績(jì)受損。不過(guò)，從百億級私募近期陸續披露的產(chǎn)品月報看，機構對后市持審慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度，除了高度關(guān)注央企國企和TMT板塊的機會(huì )，還逆向布局了一些高性?xún)r(jià)比標的。

百億級私募收益“縮水”

截至4月底，百億級私募數量為114家，披露業(yè)績(jì)的88家百億級私募今年以來(lái)整體收益率為3.38%，其中69家實(shí)現正收益，占比為78.41%。具體來(lái)看，在實(shí)現正收益的百億級私募中，6家前4個(gè)月賺超10%，27家同期收益率在5%至10%之間。

百億級私募業(yè)績(jì)排名前十名中，主觀(guān)多頭策略私募與量化策略私募各占據5個(gè)席位。其中，阿巴馬資產(chǎn)以超13%的平均收益率奪得業(yè)績(jì)冠軍，望正資產(chǎn)則以12.67%的平均收益率緊隨其后。

值得一提的是，與一季度相比，百億級私募今年以來(lái)的收益率有所“縮水”。據統計，百億級私募一季度收益率平均值為3.72%，正收益占比約89%，其中1家百億級私募收益率超20%，6家百億級私募收益率超10%。

“今年以來(lái)，結構性行情充分演繹，百億級私募業(yè)績(jì)分化持續加劇。與此同時(shí)，4月下旬以來(lái)，市場(chǎng)震蕩加劇，一定程度上拖累了百億級私募的業(yè)績(jì)?！睖弦晃凰侥佳芯繂T坦言。

央企國企與TMT成“勝負手”

從績(jì)優(yōu)百億級私募透露的持倉情況看，今年前4個(gè)月央企國企和TMT板塊是業(yè)績(jì)“勝負手”。

望正資產(chǎn)透露，經(jīng)過(guò)階段性調整后，A股主要指數估值水平回到了歷史中低分位，因此4月公司進(jìn)一步增加了股票倉位。從行業(yè)布局看，公司在TMT領(lǐng)域繼續優(yōu)化持倉，考慮到AIGC將深刻改變內容創(chuàng )造的生態(tài)和商業(yè)模式，進(jìn)一步增加了傳媒行業(yè)的倉位水平。

?？べY產(chǎn)合伙人董承非則對低估值品種頗為青睞。他近日表示，今年以來(lái)經(jīng)濟穩步復蘇，此前看起來(lái)增速較低的企業(yè)呈現較大優(yōu)勢，備受市場(chǎng)青睞?！拔覉孕啪祷貧w，被低估的品種一定會(huì )漲上去，被高估的則會(huì )跌下來(lái)?！?/p>

渠道人士透露，前4個(gè)月業(yè)績(jì)表現較好的仁橋資產(chǎn)，也提前布局并把握“中國特色估值體系”相關(guān)機會(huì )，目前持倉主要分布在非銀、建筑、通信、汽車(chē)、有色、地產(chǎn)等方向。

下一步如何布局？

面對近期波動(dòng)加劇的市場(chǎng)，百億級私募將如何調倉換股？

望正資產(chǎn)認為，產(chǎn)業(yè)趨勢爆發(fā)的泛TMT行業(yè)值得投資。后續公司將維持高倉位運作，一方面優(yōu)化持倉結構，增配在A(yíng)GI產(chǎn)業(yè)趨勢中具備核心卡位和廣闊應用空間的優(yōu)質(zhì)公司；另一方面關(guān)注美聯(lián)儲加息節奏和國內經(jīng)濟復蘇程度，尋找一些資產(chǎn)的逆向買(mǎi)入機會(huì )。

合遠基金創(chuàng )始人管華雨認為，人工智能雖處于發(fā)展初期，但相關(guān)領(lǐng)域進(jìn)展較快，顯著(zhù)提升了部分行業(yè)的生產(chǎn)效率，公司將緊密跟蹤產(chǎn)業(yè)，尋找合適的投資機會(huì )。此外，2022年以來(lái)越來(lái)越多央企國企增效提質(zhì)動(dòng)作顯著(zhù)，公司治理有所改善，經(jīng)營(yíng)質(zhì)量出現明顯提升，相關(guān)機會(huì )值得關(guān)注。

滬上一家百億級私募坦言：“未來(lái)以人工智能為代表的TMT板塊將是修復業(yè)績(jì)的重要抓手，公司后續會(huì )圍繞人工智能帶來(lái)降本增效的游戲板塊、人工智能應用帶來(lái)產(chǎn)品數據持續超預期的計算機領(lǐng)域等研究布局?！?/p>