業(yè)界期待已久的《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養老金發(fā)展的意見(jiàn)》終于落地，標志著(zhù)我國個(gè)人養老金多元化投資的新時(shí)代已經(jīng)開(kāi)啟。

　　《意見(jiàn)》中明確指出，境內參加城鎮職工基本養老保險或城鄉居民基本養老保險的勞動(dòng)者，每年繳納個(gè)人養老金的上限為12000元；個(gè)人養老金賬戶(hù)中資金可購買(mǎi)符合規定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養老保險、公募基金等金融產(chǎn)品，并享受稅收優(yōu)惠政策。

　　多家受訪(fǎng)的基金公司均表示，公募基金將把握歷史機遇，推動(dòng)養老金與公募基金協(xié)同發(fā)展，發(fā)揮養老金投資的“主力軍”作用。

　　中國養老金市場(chǎng)潛力巨大

　　過(guò)去20多年，基金行業(yè)參與養老金投資管理歷史悠久，目前已經(jīng)進(jìn)行市場(chǎng)化投資運營(yíng)的養老金資產(chǎn)中，包括全國社?；?、企業(yè)(職業(yè))年金及部分基本養老金，其中約50%由基金公司投資管理，公募基金始終是養老金最重要的投資管理人之一。

　　從業(yè)績(jì)來(lái)看，在2001年至2020年的20年間，公募基金助力社?；鹑〉昧四昊?.51%的投資回報。

　　從國外發(fā)展經(jīng)驗來(lái)看，中國養老金市場(chǎng)潛力巨大。華夏基金數據顯示，截至2019年底，中國市場(chǎng)化投資運營(yíng)養老金規模約5.47萬(wàn)億元，占我國GDP比例僅為5.5%。而美國二、三支柱投資運營(yíng)養老金規模是其GDP的1.2倍，OECD(經(jīng)濟合作與發(fā)展組織)國家二、三支柱市場(chǎng)化運營(yíng)的養老金規模也達到GDP的50.7%。

　　華夏基金認為，相比其他資管機構，公募基金在養老金投資上具備以下鮮明特點(diǎn)和優(yōu)勢：

　　首先，養老金作為長(cháng)期資金，權益投資是其實(shí)現投資收益的核心來(lái)源，而公募基金公司恰恰在權益投資方面具有顯著(zhù)優(yōu)勢。

　　其次，在社?；?、基本養老金和年金基金投資中，公募基金參與時(shí)間最早，參與機構最多，是我國養老金投資管理的主力軍，也是國內養老金業(yè)務(wù)經(jīng)驗最為豐富的資管機構。

　　再次，未來(lái)的養老金投資管理中，精細化、多元化資產(chǎn)配置的重要性會(huì )越來(lái)越凸顯，基金公司可以加強權益類(lèi)基金的管理能力或者重點(diǎn)發(fā)展主動(dòng)管理的債券類(lèi)基金，以及ETF和指數基金，與銀行形成差異化競爭，并為銀行的養老金資產(chǎn)管理提供底層配置工具。

　　公募服務(wù)養老投資大有可為

　　養老金融產(chǎn)品與一般金融產(chǎn)品相比，最大區別在于養老金融產(chǎn)品更加注重普惠性、安全性、長(cháng)期性。公募基金因其普惠、透明、專(zhuān)業(yè)的屬性，更加貼合大眾的養老投資需要，成為養老投資的優(yōu)質(zhì)標的。

　　天弘基金認為，養老投資關(guān)系國計民生，與每一個(gè)居民息息相關(guān)，是最具有普惠意義的大事。隨著(zhù)我國居民財富的增長(cháng)，投資管理需求爆發(fā)，各類(lèi)型的資管產(chǎn)品日益豐富。公募基金是投資門(mén)檻最低的大眾理財產(chǎn)品，也是居民分享資本市場(chǎng)紅利、實(shí)現養老金保值增值最簡(jiǎn)單的方式。近年來(lái)，基金公司充分利用互聯(lián)網(wǎng)工具，積極布局在線(xiàn)投顧及線(xiàn)上客服業(yè)務(wù)，將其卓越的投研能力轉化為普惠且人人可得的投資建議與陪伴，進(jìn)一步助力居民財富的穩健增值。

　　其次，披露完善、信息公開(kāi)的公募基金產(chǎn)品是投資者的好選擇之一，基金經(jīng)理過(guò)往業(yè)績(jì)可追溯，基金產(chǎn)品的投資策略清晰明了，基金產(chǎn)品的報告定期披露。同時(shí)，養老目標基金受到證監會(huì )頒布的《養老目標證券投資基金指引(試行)》約束，該指引對養老目標基金的管理人及基金經(jīng)理有更為嚴格的要求。若要達到個(gè)人養老儲備長(cháng)期收益目標，需要提升養老投資中權益資產(chǎn)的占比，選擇公募基金等優(yōu)質(zhì)投資標的至關(guān)重要。

　　對于缺乏投資經(jīng)驗與市場(chǎng)判斷決策能力的非專(zhuān)業(yè)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，最困擾的問(wèn)題無(wú)非“何時(shí)買(mǎi)”與“買(mǎi)多少”，常常出現在市場(chǎng)狂熱時(shí)高點(diǎn)買(mǎi)入，凈值劇烈波動(dòng)下恐慌賣(mài)出的現象。作為投資期限長(cháng)達幾十年的長(cháng)期資金，養老金承擔波動(dòng)風(fēng)險的能力較其他短期投資資金更強，足夠長(cháng)的期限會(huì )熨平投資期間的市場(chǎng)波動(dòng)，居民應樹(shù)立長(cháng)期的投資目標，避免短期行為對養老金投資的擾動(dòng)。

　　據中證公司的主動(dòng)股基指數數據計算，截至2021年末，過(guò)去10年主動(dòng)股基平均年化收益率為13.60%。拉長(cháng)投資期限來(lái)看，公募基金在權益投資方面的投資實(shí)力可以滿(mǎn)足養老金長(cháng)期增值的需求。