近日，“百億級私募華軟新動(dòng)力產(chǎn)品暴雷”的消息在業(yè)內傳開(kāi)。

該傳聞稱(chēng)，華軟新動(dòng)力目前部分產(chǎn)品無(wú)法兌付，原因是投資的底層管理人將資產(chǎn)轉移并“跑路”，暴雷產(chǎn)品規模超過(guò)10億元。對此，渠道人士向記者透露，華軟新動(dòng)力已發(fā)布公告稱(chēng)：“公司旗下FOF產(chǎn)品投資了深圳匯盛私募證券基金管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“匯盛投資”），后來(lái)經(jīng)公司調查發(fā)現，匯盛投資只是把資金去投了杭州瑜瑤投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“瑜瑤投資”）的產(chǎn)品，隨后公司迅速采取行動(dòng)，上周已經(jīng)報案抓捕產(chǎn)品造假的私募管理人匯盛投資?！?/p>

值得一提的是，此次私募產(chǎn)品“暴雷”引發(fā)了市場(chǎng)的高度關(guān)注。在多位業(yè)內人士看來(lái)，違反監管規定的多層嵌套、托管方的資金監控漏洞均為資產(chǎn)管理行業(yè)敲響了警鐘，未來(lái)私募管理人同托管方在風(fēng)險識別和控制方面均需不斷完善。

百億級私募“踩雷”

近日，一則關(guān)于“華軟新動(dòng)力產(chǎn)品暴雷”的傳聞不脛而走。據傳聞，華軟新動(dòng)力投資了匯盛投資，匯盛投資下投至瑜瑤投資，瑜瑤投資又下投到其他私募產(chǎn)品，最后產(chǎn)品的底層是一個(gè)沒(méi)有托管的產(chǎn)品，資金賬戶(hù)是管理人的公司賬戶(hù)，而最底層管理人已經(jīng)將資產(chǎn)全部轉移，目前產(chǎn)品無(wú)法兌付。

還有業(yè)內人士稱(chēng)：“據說(shuō)是幾家私募做局，通過(guò)多層嵌套最終將私募產(chǎn)品資金打款進(jìn)入了管理人賬戶(hù)，最后底層的管理人還被注銷(xiāo)了，巨額基金資產(chǎn)直接被轉移走?！?/p>

對于上述傳聞，華軟新動(dòng)力解釋稱(chēng)：“公司旗下FOF產(chǎn)品下投了匯盛投資，匯盛投資先前聲稱(chēng)自己做量化對沖策略，后來(lái)經(jīng)華軟新動(dòng)力調查發(fā)現，匯盛投資只是將資金下投了瑜瑤投資的產(chǎn)品，華軟新動(dòng)力迅速采取行動(dòng)，上周已經(jīng)報案抓捕產(chǎn)品造假的私募管理人匯盛投資。華軟新動(dòng)力對下投方面的失誤以及由此引發(fā)的一些不實(shí)市場(chǎng)傳聞給投資者帶來(lái)的困擾深表歉意?！?/p>

另外，據業(yè)內人士透露，華軟新動(dòng)力今日連發(fā)兩則公告，其中一條公告提到，對旗下6只產(chǎn)品變更投資經(jīng)理，高旸接任此前的基金經(jīng)理彭冬，這6只產(chǎn)品分別是滴海新動(dòng)力進(jìn)取多策略1號私募證券投資基金、華軟新動(dòng)力遠航FOF1號、華軟新動(dòng)力興瀛穩進(jìn)1號FOF、滴海新動(dòng)力穩健多策略1號、新動(dòng)力套利7號和滴海新動(dòng)力穩健專(zhuān)享1號。另一條公告則提到，定于11月16日對華軟新動(dòng)力平衡價(jià)值1號臨時(shí)開(kāi)放，臨時(shí)開(kāi)放日僅接受贖回申請。

公開(kāi)信息顯示，北京華軟新動(dòng)力為FOF私募管理人，目前管理規模超過(guò)百億元，主要服務(wù)于銀行、國企、上市公司等機構投資者以及家族財富管理客戶(hù)。

底層私募管理人凈值高度趨同

據悉，匯盛投資和瑜瑤投資均為私募證券投資基金管理人，實(shí)際辦公地在杭州，其中匯盛投資管理規模在10-20億元區間，瑜瑤投資管理規模在20-50億元。從渠道人士提供的凈值走勢來(lái)看，兩家私募的走勢極其趨同。

從公開(kāi)資料來(lái)看，瑜瑤投資早就在合規方面“亮紅燈”。

2022年6月13日，瑜瑤投資被浙江證監局出具警示函，處罰事由為公司旗下瑜瑤戰鼓五號私募證券投資基金在2021年7月至2022年3月期間，存在總資產(chǎn)占凈資產(chǎn)的比例超過(guò)200%的情形。時(shí)任公司法人何國清、基金投資經(jīng)理楊澤斌也因此被出具監管函。

多層嵌套“漏洞”顯現

值得注意的是，多位業(yè)內人士向記者透露，華軟新動(dòng)力旗下產(chǎn)品的‘暴雷’，暴露出私募基金產(chǎn)品多層嵌套暗藏的風(fēng)險。

滬上一位私募市場(chǎng)人士坦言，目前大型托管方對于自己項下托管的產(chǎn)品，會(huì )要求最多嵌套3-4層，但是如果是不同托管方的產(chǎn)品，則沒(méi)有要求，“部分私募正是鉆了這一漏洞，找到不同托管方進(jìn)行四層乃至更多層的嵌套，利用大型私募的品牌效應進(jìn)行快速募資，將基金資產(chǎn)轉移至一只沒(méi)有備案的產(chǎn)品中，再請外包商提供虛假凈值和估值，實(shí)現挪用基金資產(chǎn)的違規操作?！?/p>

事實(shí)上，早在今年6月，監管就對私募基金的多層嵌套予以關(guān)注。

今年4月28日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì )就新起草的《私募證券投資基金運作指引》（下稱(chēng)《運作指引》），向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)?！哆\作指引》共32條，對私募證券投資基金的募集、投資、運作管理等環(huán)節明確了底線(xiàn)要求，并針對重點(diǎn)問(wèn)題予以規范，以完善私募證券投資基金運作規則體系。

《運作指引》明確指出，私募證券投資基金架構應當清晰、透明，不得通過(guò)設置復雜架構、多層嵌套等方式規避監管要求。私募證券投資基金投資于其他私募證券投資基金或者金融機構發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品的，應當明確約定所投資的私募證券投資基金或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再投資除公開(kāi)募集基金以外的其他私募證券投資基金或者資產(chǎn)管理產(chǎn)品。

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