站在2024年的起點(diǎn)，手握萬(wàn)億資金的證券類(lèi)私募正摩拳擦掌，準備進(jìn)攻。私募排排網(wǎng)最新統計數據顯示，截至1月2日，股票主觀(guān)多頭策略私募基金平均倉位接近八成，高倉位私募占比進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，景林資產(chǎn)、星石投資、清和泉投資等知名私募密集發(fā)布了2024年度策略。展望2024年，機構一致認為權益資產(chǎn)的機會(huì )遠大于風(fēng)險，當下可以更加樂(lè )觀(guān)，科技、醫藥等領(lǐng)域的結構性機會(huì )值得關(guān)注。

市場(chǎng)機會(huì )遠大于風(fēng)險

剛剛過(guò)去的2023年，內外宏觀(guān)環(huán)境復雜，A股市場(chǎng)跌宕起伏；站在當下，權益資產(chǎn)是否已經(jīng)具有足夠的性?xún)r(jià)比？一些知名私募機構的答案是肯定的。

“目前A股風(fēng)險已經(jīng)釋放得較為充分?！毙鞘顿Y分析稱(chēng)，當前Wind全A指數的PB回落至近10年較低分位數。與此同時(shí)，A股上市公司盈利已經(jīng)開(kāi)始回升，部分頭部企業(yè)報表有所改善。

景林資產(chǎn)總經(jīng)理高云程也認為，今年美元利率見(jiàn)頂回落是大概率事件，中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展則提供了“確定的貝塔”。另外，經(jīng)過(guò)前期調整后，目前很多中國上市公司估值較為便宜，國內CPI、PPI數據也處于低位，今年中國名義GDP增長(cháng)一旦回暖，企業(yè)盈利將恢復增長(cháng)，相關(guān)標的有望實(shí)現業(yè)績(jì)和估值的“雙擊”。

重陽(yáng)投資1月2日發(fā)布2024年度策略稱(chēng)，美元利率和匯率已大幅回落，內外流動(dòng)性環(huán)境均有利于A(yíng)股市場(chǎng)。同時(shí)，隨著(zhù)宏觀(guān)經(jīng)濟邊際改善和一系列“活躍資本市場(chǎng)”政策利好的出臺，市場(chǎng)風(fēng)險已經(jīng)基本釋放?！拔覀兿嘈殴乐当阋?、調整充分是硬道理，市場(chǎng)往往在絕望中迎來(lái)轉機，從量變到質(zhì)變的時(shí)點(diǎn)正在臨近?！?/p>

倉位保持進(jìn)攻狀態(tài)

倉位情況也反映出大多數私募的樂(lè )觀(guān)預期和進(jìn)攻態(tài)勢。

私募排排網(wǎng)最新統計數據顯示，截至1月2日，股票主觀(guān)多頭策略私募基金的平均倉位為78%，較2023年11月底持平。其中，倉位在五成及以上的私募基金占比為94%，相比2023年11月底提高2個(gè)百分點(diǎn)，倉位在80%以上（不含滿(mǎn)倉）區間的私募占比為45%，相比2023年11月底提高6個(gè)百分點(diǎn)。

從增加倉計劃來(lái)看，A股市場(chǎng)1月倉位增減投資計劃指標值為113.73，比2023年12月上漲3.05%。其中25%的基金經(jīng)理打算增倉，環(huán)比上漲5個(gè)百分點(diǎn)；70%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變；僅有2%的基金經(jīng)理打算減倉，環(huán)比下降2個(gè)百分點(diǎn)。

華安合鑫創(chuàng )始人袁巍表示：“A股市場(chǎng)隨時(shí)可能迎來(lái)轉折，未來(lái)表現更好的結構性機會(huì )也逐步清晰。因此，我們選擇主動(dòng)承擔風(fēng)險，以積極的倉位迎接2024年?！?/p>

值得注意的是，機構資金在2023年12月便有加速抄底跡象。Choice數據顯示，2023年10月、11月和12月滬深ETF凈申購份額分別為137.4億份、152.4億份和818億份。

兩大領(lǐng)域機會(huì )值得關(guān)注

結構性機會(huì )何處覓？多家私募機構對科技和醫藥板塊興趣盎然。

“2024年全球或將進(jìn)入AI創(chuàng )新應用噴發(fā)的一年。AI技術(shù)對人類(lèi)社會(huì )的影響力，遠比上一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)深遠，將創(chuàng )造更加可觀(guān)的財富?！睂τ诳萍碱I(lǐng)域的機會(huì )，東方港灣創(chuàng )始人但斌毫不掩飾其樂(lè )觀(guān)預期。

但斌表示，公司后續將積極布局科技領(lǐng)域的三大細分賽道：一是助推大語(yǔ)言模型進(jìn)化的算力板塊，尋找GPU（圖形處理器）、Asic（專(zhuān)用集成電路）芯片及AI CPU（人工智能中央處理器）等行業(yè)龍頭企業(yè)；二是從AI應用角度出發(fā)，挖掘價(jià)值增量最大的應用方向，例如智能駕駛、多媒體編輯軟件、游戲制作軟件、AI聊天工具、AR設備廠(chǎng)商等領(lǐng)域的相關(guān)機會(huì )；三是投資于A(yíng)I的分發(fā)部署渠道——云計算板塊。

星石投資也坦言，專(zhuān)注于技術(shù)突破、市場(chǎng)突破的行業(yè)將是未來(lái)經(jīng)濟重要的增長(cháng)引擎，而且對標海外競爭者來(lái)看，我國科技龍頭擁有更大的潛在增長(cháng)空間，未來(lái)機會(huì )值得持續挖掘。

醫藥亦是知名私募年度策略的關(guān)鍵詞。清和泉資本稱(chēng)，未來(lái)老年人醫療保健需求空間巨大，但高質(zhì)量的供給依然不足。另外，結合歷史經(jīng)驗來(lái)看，如果將日本醫藥生物、養老設施、養老服務(wù)三大產(chǎn)業(yè)的相關(guān)公司做成指數，該指數過(guò)去24年超額收益突出。因此，目前公司更關(guān)注A股創(chuàng )新藥、中藥及保健品、醫療服務(wù)、智能穿護等方向。