私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰仍在不斷加速。

近日，有知情人士透露，上海琳靈資產(chǎn)管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“琳靈資產(chǎn)”）發(fā)布公告稱(chēng)，因仲裁裁決，公司資不抵債，可能面臨被債權人申請破產(chǎn)的風(fēng)險。公開(kāi)資料顯示，琳靈資產(chǎn)為私募證券投資基金管理人，此前該公司旗下產(chǎn)品凈值曾跌至5分錢(qián)。2023年7月，琳靈資產(chǎn)還因未如實(shí)向投資者披露基金杠桿運作情況等問(wèn)題，受到監管處罰。

在業(yè)內人士看來(lái)，在監管扶優(yōu)限劣持續升級、越來(lái)越多居民財產(chǎn)借基入市背景下，私募管理人需要嚴守合規底線(xiàn)，同時(shí)以投資人利益為先穩健展業(yè)，方能長(cháng)久發(fā)展。據記者不完全統計，截至1月20日，今年以來(lái)已有9家私募先后收到中基協(xié)的紀律處分決定書(shū)，違規行為加速出清。

據渠道人士提供的公告，琳靈資產(chǎn)因仲裁裁決需要賠償申請人合計366.86萬(wàn)元，遠超該公司的賠償能力，將資不抵債。因此，琳靈資產(chǎn)面臨被債權人申請破產(chǎn)的風(fēng)險。而該公司的基金資產(chǎn)托管于招商證券，不承擔琳靈資產(chǎn)的債務(wù)，也不會(huì )被凍結。

引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注的是，為何一家私募連三百多萬(wàn)元的債務(wù)都償還不起？對此，記者聯(lián)系了琳靈資產(chǎn)法定代表人毛水榮，截至發(fā)稿時(shí)，尚未得到回復。不過(guò)，個(gè)中緣由可以從公開(kāi)資料中窺得一二。

中基協(xié)公示信息顯示，琳靈資產(chǎn)成立于2016年，管理規模在0—5億元區間，全職員工人數為7人。其創(chuàng )始人毛水榮曾在華商基金、興業(yè)全球基金等公募機構擔任債券基金經(jīng)理，因此創(chuàng )辦琳靈資產(chǎn)后仍以固收為主要投資策略。

2021年之前，琳靈資產(chǎn)的業(yè)績(jì)表現頗為亮眼。截至2021年5月20日，其代表產(chǎn)品靈靈三號私募證券投資基金成立以來(lái)收益超90%，年化收益高達20.32%。不過(guò)此后，琳靈資產(chǎn)旗下多只產(chǎn)品便在第三方平臺停止了凈值更新，有投資人稱(chēng)其凈值一度跌至5分錢(qián)。

據知情人士透露，琳靈資產(chǎn)業(yè)績(jì)之所以一落千丈，主要是源于其重倉押注的債券“爆雷”，而且多只產(chǎn)品還運用了杠桿工具。

2023年7月，中國證監會(huì )上海監管局也發(fā)布了《關(guān)于對上海琳靈資產(chǎn)管理有限公司采取出具警示函措施的決定》。警示函顯示，經(jīng)查，琳靈資產(chǎn)在開(kāi)展私募基金業(yè)務(wù)中，未如實(shí)向投資者披露基金杠桿運作情況。

“對于一家私募來(lái)說(shuō)，活得久比賺得多更重要。重倉押注甚至加杠桿博取高收益的操作，以及合規缺位的問(wèn)題，不僅會(huì )加大投資人虧損的概率，還將對自身造成反噬?！睖弦晃焕吓扑侥既耸刻寡?。未來(lái)，私募只有用“合規+穩健業(yè)績(jì)”兩條腿走路，才能在行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展的過(guò)程中，實(shí)現自我發(fā)展。

從公開(kāi)資料來(lái)看，私募行業(yè)的優(yōu)勝劣汰正在不斷提速，行業(yè)生態(tài)也持續優(yōu)化。

中基協(xié)公示信息顯示，截至1月20日，今年以來(lái)，9家私募機構因違規行為受到中基協(xié)的紀律處分。與此同時(shí)，已有31家私募管理人注銷(xiāo)，其中主動(dòng)注銷(xiāo)的私募數量達24家。

格上富信產(chǎn)品經(jīng)理崔波表示，私募行業(yè)已踏上高質(zhì)量發(fā)展之路。未來(lái)在投研端，私募應根據基金經(jīng)理操作風(fēng)格或者公司投資策略建立標準化流程，完善公司內控制度以及產(chǎn)品風(fēng)控標準。在募資和投后服務(wù)端，私募要建立完善的投前投后體系，增強對客戶(hù)的服務(wù)意識，做好信息披露工作，這樣才能行穩致遠。