隨著(zhù)人工智能、機器人、風(fēng)光電等板塊的輪番演繹，一條立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、聚焦發(fā)展新動(dòng)能的投資新主線(xiàn)逐漸成型，新質(zhì)生產(chǎn)力概念被機構視為獲取超額收益的重要來(lái)源

新質(zhì)生產(chǎn)力正成為引領(lǐng)市場(chǎng)反彈的投資新主線(xiàn)。2月5日以來(lái)，隨著(zhù)人工智能、機器人、風(fēng)光電等板塊的輪番演繹，一條立足產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、聚焦發(fā)展新動(dòng)能的投資新主線(xiàn)逐漸成型，新質(zhì)生產(chǎn)力概念被機構視為獲取超額收益的重要來(lái)源。

投資新主線(xiàn)

3月11日，寧德時(shí)代大漲14.46%，光伏板塊上漲超過(guò)4%，帶動(dòng)創(chuàng )業(yè)板指大漲4.6%，新能源接棒人工智能成為反彈行情的擔當，進(jìn)一步激發(fā)了市場(chǎng)活力。敏銳的投資者發(fā)現，這一輪反彈行情不同于過(guò)往，一個(gè)長(cháng)周期、大容量的投資新主線(xiàn)已然浮現。

“新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域蘊含著(zhù)巨大的投資價(jià)值，現在只是剛剛開(kāi)始?！奔螌?shí)信息產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理李濤告訴上海證券報記者。

在李濤看來(lái)，近期各主題板塊的輪番演繹看似是過(guò)去幾年結構性行情的延續，實(shí)際上是高質(zhì)量發(fā)展新動(dòng)能引領(lǐng)下新一輪行情的開(kāi)啟。從人工智能到機器人、從半導體到風(fēng)光電，新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展已經(jīng)成為驅動(dòng)市場(chǎng)向上的主要力量。

從機構對上市公司的調研情況來(lái)看，Choice統計數據顯示，截至3月11日，近一個(gè)月機構集中調研的行業(yè)主要是制造業(yè)、信息傳輸以及軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)。具體來(lái)看，制造業(yè)中的三花智控、石頭科技、傳音控股、科德數控、匯川技術(shù)等聚焦先進(jìn)制造的龍頭股，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)中的中控技術(shù)、焦點(diǎn)科技、索辰科技、湯姆貓等個(gè)股接待機構調研的數量遠超其他上市公司。

“當前我國正處于新舊增長(cháng)動(dòng)能切換的關(guān)鍵期，未來(lái)需要通過(guò)創(chuàng )新實(shí)現經(jīng)濟質(zhì)的有效提升和量的合理增長(cháng)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，加快發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是提高A股未來(lái)潛在回報率的關(guān)鍵。后續我們在投研上會(huì )更加聚焦科技創(chuàng )新和產(chǎn)業(yè)升級帶來(lái)的機會(huì )?！敝仃?yáng)投資合伙人寇志偉表示。

聚焦產(chǎn)業(yè)鏈

新質(zhì)生產(chǎn)力已成為資本市場(chǎng)上的熱點(diǎn)，該怎樣理解其在投資中的內涵和外延？公私募機構關(guān)注哪些具體的投資方向？

銀華基金ETF業(yè)務(wù)總監、基金經(jīng)理王帥表示，新質(zhì)生產(chǎn)力是創(chuàng )新起主導作用，擺脫傳統經(jīng)濟增長(cháng)方式、生產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質(zhì)量特征，符合新發(fā)展理念的先進(jìn)生產(chǎn)力質(zhì)態(tài)。具體產(chǎn)業(yè)方向主要包括信息技術(shù)、生物技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備等戰略性新興產(chǎn)業(yè)以及氫能產(chǎn)業(yè)、人工智能、綠色低碳、量子計算等未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

李濤表示，從產(chǎn)業(yè)鏈上游來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力體現為新材料、能源應用等方面的創(chuàng )新，中游環(huán)節可以是引入機器人和新能源進(jìn)行加工制造的領(lǐng)域，以及實(shí)現工藝改進(jìn)和AI應用的行業(yè)，下游則可以是芯片、手機、新能源汽車(chē)、機床、VR終端等細分行業(yè)。與此同時(shí)，傳統行業(yè)中的創(chuàng )新技術(shù)和成果也屬于新質(zhì)生產(chǎn)力的范疇。

世誠投資認為，新質(zhì)生產(chǎn)力主要包括八大戰略性新興產(chǎn)業(yè)和九大未來(lái)產(chǎn)業(yè)。目前關(guān)注已經(jīng)在加速產(chǎn)業(yè)化的機會(huì )，比如智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車(chē)、數字經(jīng)濟、人形機器人、創(chuàng )新藥、新材料等板塊。

近期，在上市公司“回購潮”下，諸多知名機構布局新質(zhì)生產(chǎn)力的蹤跡被曝光，人工智能、信息技術(shù)服務(wù)、新材料等賽道受到機構的重點(diǎn)關(guān)注。

比如，據公開(kāi)披露的信息，截至3月7日，由楊銳文、張雪薇管理的景順長(cháng)城電子信息產(chǎn)業(yè)A新進(jìn)成為瑞聯(lián)新材的前十大流通股股東；截至3月6日，由知名基金經(jīng)理馮明遠管理的信澳新能源產(chǎn)業(yè)持有云涌科技；截至2月1日，百億級私募重陽(yáng)戰略投資旗下三只產(chǎn)品以及知名投資人葛衛東，持有物聯(lián)網(wǎng)龍頭股移遠通信。

擁抱新發(fā)展

新質(zhì)生產(chǎn)力內涵豐富，在具體看好的細分方向上，機構各有側重。對于大熱門(mén)人工智能方向，銀河基金股票投資部總監、基金經(jīng)理鄭巍山認為，人工智能涉及的環(huán)節較多，除了下游的AI大模型和應用，還包括中游的算力和上游的資源。其中，算力投入是AI應用發(fā)展的基礎，因此算力硬件行業(yè)或先于A(yíng)I應用行業(yè)取得發(fā)展。

寇志偉對人工智能的應用更感興趣。他分析稱(chēng)，隨著(zhù)人工智能技術(shù)在多模態(tài)領(lǐng)域的快速發(fā)展，人形機器人有望在環(huán)境感知、自主決策、人機交互和運動(dòng)控制等方面與人工智能融合，提升產(chǎn)品的智能化程度，加速應用落地?！熬唧w到產(chǎn)業(yè)鏈，我們認為機器人的感知和控制、人工智能算力、通信相關(guān)的硬件設施等環(huán)節都值得關(guān)注?！?/p>

相比于人工智能，部分機構認為新能源板塊更具性?xún)r(jià)比。泓德基金稱(chēng)，人工智能有可能成為下一個(gè)十年科技創(chuàng )新的主趨勢，但從目前來(lái)看，各家公司仍處在基礎設施建設的階段。今年相對看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈中一些基本面反轉、中長(cháng)期符合產(chǎn)業(yè)結構升級的行業(yè)，比如隨著(zhù)海外去庫存逐步結束以及碳酸鋰價(jià)格底部企穩，儲能行業(yè)將重回高增長(cháng)軌道，新能源汽車(chē)行業(yè)也將受益于國內產(chǎn)業(yè)的崛起。

滬上某百億級私募基金經(jīng)理也表示，風(fēng)光電方面，目前光伏和陸上風(fēng)電基本上已進(jìn)入成長(cháng)中后段，但海風(fēng)產(chǎn)業(yè)的平價(jià)發(fā)展階段更晚，當前建設基數較低，從長(cháng)期來(lái)看沿海省份和海外市場(chǎng)均有較大的成長(cháng)空間；鋰電方面，電動(dòng)車(chē)發(fā)展進(jìn)入中低速增長(cháng)階段。相比而言，儲能的成長(cháng)空間更大。

談及未來(lái)行情的演繹方向，某績(jì)優(yōu)基金經(jīng)理表示，反彈過(guò)后難免會(huì )有震蕩，這是投資的常態(tài)。重要的是，當一個(gè)全新的投資遠景開(kāi)啟時(shí)，就不要再活在歷史里。