上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 孫小程）近日，貝恩公司發(fā)布《2024年全球私募股權市場(chǎng)報告》（下稱(chēng)“報告”）稱(chēng)，盡管2023年私募投資遭遇自2008年-2009年全球金融危機以來(lái)的最大跌幅，但全球私募投資交易已開(kāi)始回暖，今年起曙光初現，前景向好。

報告認為，盡管全面恢復仍面臨重大挑戰，私募股權投資交易正在穩步回升，目前還處于試探階段。假如未來(lái)不出現新的宏觀(guān)沖擊，加上美聯(lián)儲暗示小幅降息對交易的刺激效應，整體形勢將迎來(lái)轉機。僅并購基金就坐擁創(chuàng )紀錄的1.2萬(wàn)億美元干火藥（待投資金），其中26%的資金已募集四年或四年以上。未來(lái)，GP（普通合伙人）重啟交易的動(dòng)力較強，將推動(dòng)市場(chǎng)迎來(lái)復蘇。

貝恩公司資深全球合伙人、亞太區私募股權基金及兼并收購業(yè)務(wù)主席楊奕琦表示：“今年的交易市場(chǎng)開(kāi)局向好，我們對前景持謹慎樂(lè )觀(guān)態(tài)度。2023年的加息幅度和速度，及由此產(chǎn)生的不確定性，對整個(gè)行業(yè)造成了沖擊，但行業(yè)前景依然向好。未來(lái)數月，隨著(zhù)利率水平適度調整，市場(chǎng)的穩定性將隨之提高。加之大量干火藥蓄勢待發(fā)，我們預計GP將停止觀(guān)望，被動(dòng)等待復蘇條件成熟并非良策?！?/p>

報告特別強調，退出問(wèn)題對行業(yè)而言最為迫切。打破僵局需要GP主動(dòng)出擊把握命運，通過(guò)良好的投資組合管理，向LP發(fā)放更多分紅。

貝恩提醒，三大主流退出通道預計短期內都不太可能出現強勁反彈，這將使并購基金左右為難：一方面，基金面對3.2萬(wàn)億美元的未退出資產(chǎn)難有建樹(shù)；另一方面，加息將進(jìn)一步拉高被投企業(yè)的融資成本，令尚未完成退出的GP步履維艱。

面對這些挑戰，貝恩認為，私募股權基金需快速行動(dòng)，多管齊下打破退出僵局。報告建議，鑒于高利率對估值倍數造成壓力，GP應全力以赴創(chuàng )造價(jià)值，不遺余力推動(dòng)被投企業(yè)增長(cháng)和盈利。配合更為積極主動(dòng)的投資組合管理，通過(guò)必要的資產(chǎn)負債表重組，處置可出售資產(chǎn)以獲得可觀(guān)回報，從而提高對LP的資本分紅。與此同時(shí)，貝恩表示，面對資本稀缺，爭奪加劇，GP應當加強專(zhuān)業(yè)化募資能力建設。