隨著(zhù)大數據、云計算、人工智能等新興技術(shù)的飛速發(fā)展，量化投資正在國內迅速崛起。盛冠達資產(chǎn)董事長(cháng)黃燦在接受證券時(shí)報記者采訪(fǎng)時(shí)表示，考慮到明年通脹預期大概率兌現，量化CTA策略收益可能會(huì )超預期。尤其是在目前高頻量化策略競爭白熾化的背景下，未來(lái)量化私募新增產(chǎn)品線(xiàn)預計會(huì )更多朝著(zhù)低頻交易的方向前進(jìn)。

尤其看好量化CTA策略

“明年我最看好的還是CTA策略的產(chǎn)品線(xiàn)?！秉S燦認為，宏觀(guān)經(jīng)濟方面，明年通脹的預期很有可能會(huì )兌現，大宗商品價(jià)格預計會(huì )產(chǎn)生較大波動(dòng)，而且是帶有趨勢的波動(dòng)，上漲空間較大。判斷CTA策略明年可能實(shí)現超預期收益，甚至優(yōu)于今年——盡管今年此項收益已經(jīng)超過(guò)預期。

與此同時(shí)，黃燦則對高頻量化策略持有相對謹慎的觀(guān)點(diǎn)。他認為，不管是從數據、業(yè)績(jì)還是微觀(guān)盤(pán)口上看，都能發(fā)現當前國內高頻量化市場(chǎng)競爭已經(jīng)非常激烈。以盛冠達資產(chǎn)為例，該公司10億左右T+0產(chǎn)品產(chǎn)生的交易量，大約能占到全市場(chǎng)交易量的千分之幾，可以大致估算量化私募占A股交易量的比例或許已超過(guò)20%，體現了高頻量化交易競爭的激烈。

黃燦自2010年推出股指期貨后便開(kāi)始從事量化分析交易，至今已有10年量化投資經(jīng)驗，也見(jiàn)證了量化投資從最初的套利交易，逐漸發(fā)展到2016年至2018年指數增強型產(chǎn)品的大量推出，顯示出量化投資的低頻化趨勢?！坝绕涫墙鼉赡旯夹袠I(yè)ETF產(chǎn)品頗受歡迎，未來(lái)量化私募或許也將出現更多行業(yè)型指數增強產(chǎn)品?！?/span>

金融科技投入是真命題

隨著(zhù)科技在金融領(lǐng)域的滲透越發(fā)深入，不同類(lèi)型的金融機構不約而同地參與到這場(chǎng)投入競爭中來(lái)，尤其是在以科技手段著(zhù)稱(chēng)的量化投資領(lǐng)域。

高科技武器會(huì )碾壓熱兵器，就像熱兵器的使用終結冷兵器時(shí)代一樣。黃燦認為，從過(guò)往經(jīng)驗來(lái)看，科技投入的確是有產(chǎn)出的，產(chǎn)出又會(huì )反過(guò)來(lái)促進(jìn)機構加大投入，甚至不乏有頭部私募斥資上億打造機房?！按蠹視?huì )越來(lái)越意識到，金融科技的投入一定是一個(gè)真命題?！睋榻B，目前盛冠達資產(chǎn)金融科技的投入可以占到總成本的三分之一左右，僅IT部門(mén)員工就占了總員工人數的三分之一。

而在投研方面，黃燦告訴證券時(shí)報記者，私募量化發(fā)展速度快于公募，不僅僅是交易體制問(wèn)題，更重要的是研究實(shí)力以及背后激勵制度問(wèn)題。這也是目前證券公司提供的量化金融工程服務(wù)，整體上難以滿(mǎn)足私募機構需求的原因所在。正因如此，目前業(yè)內私募更傾向于自己立項研究，而較少采購券商提供的現成研究服務(wù)?！拔覀儠?huì )向合作較深的研究機構提出立項要求，從而獲取所需的資料或數據，但最終形成投資策略還是要靠自己?！秉S燦表示。