華潤信托發(fā)布的最新數據顯示，私募基金股票平均倉位78.85%，較高的倉位水平為私募帶來(lái)不俗收益，尤其是一向高倉位運作的百億私募2020年的整體收益率接近50%。

進(jìn)入2021年，上證指數快速突破3600點(diǎn)后，在高位強勢震蕩。記者了解到，私募對春季行情有較為一致的良好預期，多家百億私募繼續保持較高倉位甚至滿(mǎn)倉。

私募連續3個(gè)月加倉

多家百億私募高倉位運作

截至2020年12月末，華潤信托陽(yáng)光私募股票多頭指數（CREFI）成份基金平均股票倉位為78.85%，較11月末上升0.33個(gè)百分點(diǎn)，私募已連續3個(gè)月加倉。其中，股票持倉超過(guò)五成的成份基金占89.63%，較11月末上升3.58個(gè)百分點(diǎn)；倉位在80%-100%的占比增加至60.74%。華潤信托在報告中指出，當前股票倉位高于歷史均值。

過(guò)去兩年，權益市場(chǎng)賺錢(qián)效應顯著(zhù)，一向高倉位運作的百億股票類(lèi)私募2020年業(yè)績(jì)獲得大豐收。根據格上理財的統計，百億規模私募管理的股票型基金（含量化股票多頭）去年平均收益率達48.81%，前三名的業(yè)績(jì)都超過(guò)了100%。

2021年進(jìn)入第三周，記者了解到，多家百億私募仍保持著(zhù)相當高的股票倉位。

星石投資表示，2021年，A股公司盈利將迎來(lái)長(cháng)期拐點(diǎn)。經(jīng)濟出清背景下，供需兩旺疊加價(jià)格上漲將帶動(dòng)公司盈利持續回升，且趨勢強勁。

建泓時(shí)代副總裁兼投資總監趙媛媛表示，該公司股票倉位依舊偏高。她強調，短期來(lái)看指數繼續大漲的可能性不大。近期，央行展開(kāi)5000億中期借貸便利（MLF）操作，低于市場(chǎng)預期的8000億，而2月份的投放力度要取決于人民幣是否大幅升值，以及春節期間疫情的控制情況。雖然指數可能漲不動(dòng)，但仍能夠通過(guò)個(gè)股和行業(yè)的選擇來(lái)建倉。

方略資產(chǎn)創(chuàng )始人游蘭強告訴記者，該公司目前倉位在80%左右。他認為，從目前的流動(dòng)性來(lái)看，市場(chǎng)中有很多核心資產(chǎn)才剛剛啟動(dòng)?！拔覀冋幵谥袊鴤ゴ髲团d時(shí)代的起點(diǎn)，有很多先進(jìn)的行業(yè)龍頭在全球范圍來(lái)講都具備很強的競爭力。目前全球也正在進(jìn)行一次影響60多億人生活方式和消費習慣的產(chǎn)業(yè)升級，從移動(dòng)互聯(lián)升級到萬(wàn)物互聯(lián)，當中蘊藏著(zhù)巨大的投資機會(huì )?！?/span>

消費、科技仍是主方向

具體板塊上，私募基金主要的投資方向還是消費、科技。不過(guò)，由于目前部分個(gè)股的高估值或將受到?jīng)_擊，投資者需要謹慎操作。

趙媛媛表示，短期比較看好電子板塊的面板、和汽車(chē)相關(guān)度較高的半導體等細分行業(yè)。

游蘭強透露，從消費類(lèi)調整了一部分倉位到港股的科技龍頭和新消費股，這些股票在估值上有很大優(yōu)勢。A股主要配置萬(wàn)物互聯(lián)領(lǐng)域的潛力股，同時(shí)長(cháng)期鎖倉一部分有預期差的消費類(lèi)股票和調整充分的創(chuàng )新藥個(gè)股。

東方馬拉松投資總監孔鵬表示，伴隨經(jīng)濟復蘇，2021年流動(dòng)性存在邊際收緊的可能。當前消費板塊的高估值或將受到?jīng)_擊。但從未來(lái)10-15年的角度看，仍然對消費板塊抱有很大的信心?！熬用竦纳罘绞?、消費習慣、城市結構正處于變革的前夜，蘊含著(zhù)巨大潛力。中國的經(jīng)濟體足夠大、涉及人數足夠多，而且消費升級疊加了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展周期，以及供應鏈體系健全的紅利，我們對消費品行業(yè)的投資機會(huì )充滿(mǎn)信心。此外，互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng )新層出不窮，新趨勢孕育著(zhù)新的變革機會(huì )，這些新的趨勢和優(yōu)秀的商業(yè)模式有望不斷走出獨立的行情?！?/span>

數據顯示，私募配置比例最高的三個(gè)行業(yè)為食品飲料、材料和資本貨物，配置比例分別為12.87%、11.34%和10.28%，前兩個(gè)行業(yè)同時(shí)也是去年12月持倉增幅最大的板塊，分別增持1.27個(gè)和0.89個(gè)百分點(diǎn)。

此外，私募基金在港股的平均配置比例為20.55%，較11月末上升了0.26個(gè)百分點(diǎn)。