昨日，A股、港股雙雙大跌。多家私募基金表示，近期市場(chǎng)的調整主要因為部分股票估值處于高位、市場(chǎng)對通脹的擔憂(yōu)等。不過(guò)，市場(chǎng)調整空間有限，今年將轉向盈利驅動(dòng)，估值合理、業(yè)績(jì)增長(cháng)的公司值得關(guān)注，包括順周期、優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股。

私募認為下跌空間有限

星石投資表示，受香港提高股票交易印花稅傳聞?dòng)绊?，港股大跌，進(jìn)而波及A股。近期市場(chǎng)分歧加大，一方面，春節以來(lái)由于通脹預期抬升，抱團股連續回調，初顯瓦解跡象，導致短期A(yíng)股情緒不高，整體相對疲軟；另一方面，受益通脹和經(jīng)濟復蘇的周期品表現相對突出。

樂(lè )正資本稱(chēng)，春節后股票市場(chǎng)出現了明顯調整，尤其是基金重倉股。在宏觀(guān)基本面未發(fā)生根本性變化情況下，股票市場(chǎng)的調整主要是因為結構化泡沫下部分行業(yè)估值過(guò)高，基金調倉行為導致。

丹羿投資認為，最近全球大宗商品價(jià)格大幅上漲，美債十年期收益率持續走高，對全球通脹的擔心漸起。再疊加前幾年核心資產(chǎn)股票普遍漲幅很大，估值處于高位，一些負面因素就引發(fā)了股市的下跌。

針對港股，弘尚資產(chǎn)表示，今年以來(lái)投資人在港股收益頗豐，但面臨中國和美國10年期國債收益率上行，也存在焦慮心態(tài)。最近大宗商品價(jià)格上漲，再通脹壓力逐步加大，投資人在這種焦慮的心態(tài)下，借印花稅調整獲利了結。

但私募依舊看好市場(chǎng)，星石投資認為，近期美聯(lián)儲極度寬松的表態(tài)，有助于中國貨幣政策保持“不急轉彎”的步伐。即使貨幣政策正?；貧w，整體國內流動(dòng)性相對充裕的狀態(tài)不改?！癆股估值整體會(huì )受到壓制，但空間有限，高估值的行業(yè)和公司壓力可能相對大一點(diǎn)?！?/span>

對周期板塊現分歧

關(guān)于投資方向，樂(lè )正資本表示，將積極調整持倉結構和倉位應對市場(chǎng)的變化，精選估值合理且與業(yè)績(jì)增長(cháng)相匹配的個(gè)股構建防守反擊型組合。

星石投資認為，2021年A股將從估值驅動(dòng)轉為盈利驅動(dòng)。在國內經(jīng)濟復蘇勢頭強勁、企業(yè)盈利增長(cháng)趨勢不變、通脹預期抬頭的背景下，那些估值合理、業(yè)績(jì)增長(cháng)動(dòng)力突出的公司更值得擁抱。未來(lái)重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)資產(chǎn)，一是受益于經(jīng)濟復蘇的周期行業(yè)，二是前期受困疫情的消費和服務(wù)。

弘尚資產(chǎn)則表示，“今年在大宗商品價(jià)格上漲的帶動(dòng)下，周期品強勢、成長(cháng)股弱勢會(huì )持續一段時(shí)間，但是從長(cháng)期維度，我們會(huì )著(zhù)重關(guān)注那些出現較大回調的高質(zhì)量成長(cháng)股的潛在投資機會(huì )?！?/span>