在全球經(jīng)濟回暖、供需關(guān)系調整及地緣政治等多重因素推動(dòng)下，部分有色金屬行業(yè)上市公司2024年上半年業(yè)績(jì)顯著(zhù)增長(cháng)，展現出行業(yè)的增長(cháng)潛力。

　　截至上海證券報記者發(fā)稿，根據申萬(wàn)行業(yè)一級分類(lèi)，有69家A股有色金屬行業(yè)上市公司披露了2024年半年報，其中47家公司實(shí)現凈利潤同比增長(cháng)，占比近七成。

　　行業(yè)專(zhuān)家認為，受美聯(lián)儲貨幣政策轉向且年內有望降息、地緣沖突升級，以及有色金屬下游需求逐步復蘇等因素影響，今年以來(lái)，有色金屬價(jià)格整體走強，為有色金屬行業(yè)企業(yè)帶來(lái)了業(yè)績(jì)強支撐。后續，有色金屬價(jià)格仍有望走強，看好多個(gè)細分領(lǐng)域的投資機會(huì )。

　　領(lǐng)軍企業(yè)業(yè)績(jì)突出 彰顯行業(yè)活力

　　多重因素推動(dòng)下，有色金屬行業(yè)上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)實(shí)現穩步增長(cháng)。

　　作為有色金屬采選與貿易領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，金徽股份上半年業(yè)績(jì)實(shí)現穩步增長(cháng)。報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入7.16億元，同比增長(cháng)30.60%；實(shí)現歸母凈利潤2.14億元，同比增長(cháng)40.86%。這主要得益于公司持續優(yōu)化產(chǎn)品結構、提高生產(chǎn)效率以及精準把握市場(chǎng)機遇。金徽股份提高了高附加值產(chǎn)品的比例，同時(shí)加強內部管理，降低生產(chǎn)成本，提升了整體盈利能力。

　　再如鋁加工行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)南山鋁業(yè)，上半年實(shí)現營(yíng)業(yè)收入156.67億元，同比增長(cháng)8.05%；歸母凈利潤達到21.89億元，同比增長(cháng)66.68%。公司表示，這主要得益于公司印尼氧化鋁項目的量?jì)r(jià)齊升以及鋁產(chǎn)品海外需求的逐步恢復。此外，公司加強了海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度，提升產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平。

　　金石資源上半年業(yè)績(jì)同樣表現出色。半年報顯示，公司上半年營(yíng)業(yè)收入約為11.19億元，同比增長(cháng)100.2%；歸母凈利潤約為1.68億元，同比增長(cháng)32.54%，這主要得益于公司礦產(chǎn)資源的有效開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)需求的持續增長(cháng)。金石資源通過(guò)加大勘探力度和資源整合力度，提升了資源儲備量和開(kāi)采效率，同時(shí)緊跟市場(chǎng)需求變化，靈活調整銷(xiāo)售策略，實(shí)現了營(yíng)業(yè)收入和凈利潤的雙增長(cháng)。

　　值得一提的是，多家企業(yè)都在半年報中提到海外業(yè)務(wù)情況。海外業(yè)務(wù)的拓展不僅為企業(yè)帶來(lái)了新的收入來(lái)源，也提升了企業(yè)的國際影響力和競爭力。

　　有色金屬價(jià)格回暖 驅動(dòng)業(yè)績(jì)增長(cháng)

　　在全球經(jīng)濟逐步復蘇的背景下，有色金屬市場(chǎng)需求旺盛，各類(lèi)金屬價(jià)格紛紛上漲，成為推動(dòng)行業(yè)業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要動(dòng)力。

　　其中，黃金作為避險資產(chǎn)，受美國赤字率提升、地緣政治擾動(dòng)以及美聯(lián)儲降息預期影響，價(jià)格屢創(chuàng )新高，上半年累計漲幅約14%。金屬銅、鋅、鉛等品種也因供給端擾動(dòng)和下游需求復蘇，價(jià)格穩步上升，其中金屬鉛價(jià)格漲幅接近22%，成為上半年表現最為搶眼的金屬之一。

　　金屬鋁市場(chǎng)表現同樣亮眼。國內受礦石供應緊張、需求端修復等因素影響，氧化鋁及鋁錠價(jià)格均呈現上行態(tài)勢。海外則受冶煉廠(chǎng)減產(chǎn)消息及地緣政治緊張局勢影響，氧化鋁價(jià)格呈現階梯式上行。整體而言，金屬鋁價(jià)格的上漲為相關(guān)上市公司帶來(lái)了顯著(zhù)的業(yè)績(jì)提升。

　　國泰君安有色行業(yè)首席分析師于嘉懿在接受記者采訪(fǎng)時(shí)表示，隨著(zhù)美聯(lián)儲降息路徑明確，經(jīng)濟軟著(zhù)陸預期升溫，工業(yè)品或相對優(yōu)于貴金屬，疊加短期旺季臨近，預計未來(lái)1個(gè)至2個(gè)季度或逐漸回歸基本面定價(jià)；鋁或隨著(zhù)鋁土礦短缺的成本支撐以及特高壓、高鐵等逆周期發(fā)力平滑地產(chǎn)后周期影響，帶來(lái)較好表現。

　　于嘉懿介紹說(shuō)，有色金屬行業(yè)投資的內在交易核心主要分為兩種：一是對于商品類(lèi)，主要交易商品價(jià)格上漲高度的預期和可交易周期的長(cháng)短；二是加工類(lèi)，主要交易技術(shù)壁壘、行業(yè)壁壘等。隨著(zhù)市場(chǎng)對軟著(zhù)陸的預期升溫，未來(lái)有色或主要存在兩方面機會(huì )：一是電子新材料；二是基本面較優(yōu)的工業(yè)品，以及壁壘性較強的深加工環(huán)節。