截至2月20日，春節長(cháng)假以來(lái)主要投資黃金現貨合約的黃金ETF累計凈申購額近120億元。其中，華安黃金ETF累計凈申購額為32.07億元，博時(shí)黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF均為20億元左右

　　伴隨金價(jià)節節攀升，春節長(cháng)假后資金加速涌入黃金相關(guān)ETF，多只ETF份額創(chuàng )歷史新高，其中，華安黃金ETF的規模逼近350億元。業(yè)內人士認為，從長(cháng)期來(lái)看，黃金依然是值得重視的大類(lèi)資產(chǎn)。同時(shí)，國內保險機構試點(diǎn)投資黃金，有望帶來(lái)超千億元增量資金。不過(guò)，當前金價(jià)處于歷史高位，短期回調風(fēng)險不容忽視。

　　春節后黃金ETF凈申購額近120億元

　　據Choice測算，截至2月20日，春節長(cháng)假以來(lái)主要投資黃金現貨合約的黃金ETF累計凈申購額近120億元。其中，華安黃金ETF累計凈申購額為32.07億元，博時(shí)黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF均為20億元左右。

　　伴隨資金的持續涌入，華安黃金ETF、博時(shí)黃金ETF、國泰黃金ETF規模創(chuàng )歷史新高。以華安黃金ETF為例，截至2月20日，規模為349.59億元，創(chuàng )歷史新高，這也是目前國內最大的黃金相關(guān)ETF。

　　部分基金投顧將黃金納入可投資產(chǎn)范圍。交銀施羅德基金表示，已對“我要穩穩的幸?！蓖额櫜呗赃M(jìn)行了“多元資產(chǎn)”模式的升級，升級后會(huì )加入更多品類(lèi)的資產(chǎn)，包括黃金相關(guān)資產(chǎn)和海外資產(chǎn)。在本次升級中，增持約2%的黃金資產(chǎn)。自升級以來(lái)，截至2月7日，在各大類(lèi)資產(chǎn)中，黃金資產(chǎn)貢獻度較高，在一定程度上提升了持有人的投資體驗。

　　保險機構試點(diǎn)投資黃金帶來(lái)增量資金

　　近日，國家金融監督管理總局發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)的通知》，試點(diǎn)保險公司可以中長(cháng)期資產(chǎn)配置為目的，開(kāi)展投資黃金業(yè)務(wù)試點(diǎn)。在業(yè)內人士看來(lái)，這一舉措有望為黃金市場(chǎng)帶來(lái)千億元增量資金。

　　博時(shí)基金基金經(jīng)理王祥表示，根據保險公司體量和試點(diǎn)投資比例限制，保險資金可帶來(lái)1000億元至2000億元的規模增量，最大增量約為2024年央行增持量的七倍。雖然建倉過(guò)程可能較為漫長(cháng)，但鑒于保險資金投資期限長(cháng)的特點(diǎn)，其持有的黃金資產(chǎn)相對穩定，從長(cháng)期來(lái)看將為黃金市場(chǎng)帶來(lái)利好。

　　華安基金認為，國內保險公司開(kāi)啟投資黃金試點(diǎn)，黃金投資受到戰略性重視。當前我國保險公司投資結構以債券為主，納入黃金可為增厚投資收益提供新的機會(huì )，黃金與權益、債券類(lèi)資產(chǎn)的低相關(guān)性也有助于分散組合投資風(fēng)險。

　　金價(jià)短期或有回調風(fēng)險

　　今年以來(lái)，黃金價(jià)格頻創(chuàng )新高，多只黃金相關(guān)ETF凈值水漲船高，但上周五，金價(jià)劇烈震蕩，黃金后續走勢也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　從短期交易維度來(lái)看，據華泰證券測算，相對于倫敦金現貨，COMEX黃金溢價(jià)一度增至近70美元/盎司，套利需求導致大量黃金由倫敦運往紐約。不過(guò)，從節奏上看，黃金跨市場(chǎng)套利交易或接近尾聲，短期不排除面臨回調壓力。隨著(zhù)COMEX黃金庫存的快速增加，其總額已超過(guò)投機凈多頭頭寸，交割壓力大幅下降，這在一定程度上打壓了多頭情緒。

　　“在資產(chǎn)配置中，黃金具有抗通脹、分散風(fēng)險的作用?！比谕ɑ鹛嵝?，對于普通投資者而言，當前金價(jià)處于歷史高位，短期回調風(fēng)險不容忽視。

　　興證全球基金認為，從中長(cháng)期看，金價(jià)上行仍有支撐邏輯，但黃金價(jià)格已處于高位，波動(dòng)可能會(huì )加大，投資者要密切關(guān)注國際經(jīng)濟形勢、地緣局勢以及美聯(lián)儲政策的變化，這些因素都可能對金價(jià)產(chǎn)生影響。同時(shí)，投資者要合理配置資產(chǎn)，不要把所有的“雞蛋”都放在黃金這一個(gè)“籃子”里，可通過(guò)分散投資、設置止損線(xiàn)等方式降低投資風(fēng)險。