上周，金價(jià)在美元、地緣及政策擾動(dòng)下，價(jià)格劇烈波動(dòng)，周初受中美關(guān)稅緩和金價(jià)大跌超3%，隨后在一系列經(jīng)濟數據及地緣局勢影響下，金價(jià)大幅震蕩，周四盤(pán)中下探至3123.3美元/盎司后止跌后，周五再度陷入震蕩，當前多空激烈博弈、波動(dòng)顯著(zhù)抬升的特征。

統計數據顯示，美4月CPI同比降至2.3%，4月PPI同比上漲2.4%，環(huán)比錄得-0.5%，創(chuàng )五年最大降幅，零售銷(xiāo)售環(huán)比僅0.1%，美國經(jīng)濟數據疲軟，倒逼美聯(lián)儲降息預期升溫，但鮑威爾“重構政策框架應對供應沖擊常態(tài)化”的表述暗示政策路徑仍存不確定性。同時(shí)，特朗普政府關(guān)稅政策持續擾動(dòng)市場(chǎng)，市場(chǎng)傳出美日韓印關(guān)稅協(xié)議接近達成以及美國不尋求美元貶值等消息。

國信期貨分析指出，展望后市，黃金多空博弈延續，關(guān)鍵阻力位獲得支撐，美國經(jīng)濟數據疲軟及美聯(lián)儲政策轉向預期升溫或限制下行空間，短期貴金屬維持多空對峙震蕩格局。中長(cháng)期看，地緣博弈長(cháng)期化及全球央行購金趨勢仍對金價(jià)形成支撐，若突發(fā)性風(fēng)險事件擾動(dòng)市場(chǎng)，黃金或打破僵局易漲難跌。