證監會(huì )近日下發(fā)了對兩家券商的行政監管措施，均和IPO業(yè)務(wù)相關(guān)，其中，安信證券的保薦代表人于右杰收到了事先告知書(shū)，因擅自大幅刪改招股說(shuō)明書(shū)內容，性質(zhì)惡劣，于右杰被證監會(huì )加重處罰，擬認定其為不適當人選6個(gè)月。

值得注意的是，這兩家保薦機構和保薦代表人均是在撤回IPO材料后仍領(lǐng)了罰單。記者了解到，后續證監會(huì )還將公布多批證券公司違規的典型案例，以打破保薦機構“穿新鞋，走老路”的慣性思維，督促其具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力。

據接近監管部門(mén)的相關(guān)人士表示，下一步證監會(huì )將對投行業(yè)務(wù)等相關(guān)問(wèn)題將嚴肅處理，持續“零容忍”打擊證券公司的違法活動(dòng)，落實(shí)好穿透式監管、全鏈條問(wèn)責要求，從嚴從重從快處理各類(lèi)違規問(wèn)題，同時(shí)，堅持問(wèn)題查處和經(jīng)驗總結并重，以查促改，對盡職調查不充分不到位、撤回比例高、帶病闖關(guān)等情況重點(diǎn)關(guān)注，持續壓實(shí)證券公司責任，督促其樹(shù)立正確的發(fā)展理念，更好服務(wù)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

兩家證券公司領(lǐng)罰單

證監會(huì )近日下發(fā)的兩份行政監管措施，涉及安信證券和東莞證券。

一份是事先告知書(shū)，安信證券2021年5月申報的創(chuàng )業(yè)板野風(fēng)藥業(yè)IPO項目，招股說(shuō)明書(shū)被保薦代表人于右杰擅自大幅刪改，改后的招股說(shuō)明書(shū)未經(jīng)內核部門(mén)審批后就直接遞交給了深交所，該項目于2022年6月撤回。證監會(huì )認為于右杰的行為性質(zhì)惡劣，擬認定其為不適當人選6個(gè)月，另一位保薦代表人王志超，和保薦機構安信證券，被證監會(huì )分別采取了監管談話(huà)的措施。

一份是行政監管措施，另一家券商東莞證券，被罰的問(wèn)題和天威新材IPO項目有關(guān)，該項目申報于2020年9月，2022年1月撤回申請。時(shí)任東莞證券質(zhì)控負責人潘云松，同時(shí)擔任天威新材的保薦代表人，在輔導檢查、股東核查時(shí)沒(méi)有回避，證監會(huì )認為，這一行為反映出東莞證券內控存在問(wèn)題，未能有效地實(shí)施質(zhì)控和內核機制，內控制度不嚴，存在明顯漏洞，對東莞證券采取責令改正的監管措施，潘云松則被監管談話(huà)，分管投行業(yè)務(wù)的副總裁郜澤民被出具警示函。

實(shí)際上，東莞證券的天威新材IPO項目此前已經(jīng)收到了深交所罰單。作為“帶病闖關(guān)”的典型，深交所對這家未能上市，撤回材料的公司，事后追責，對其采取書(shū)面警示的自律措施。

據深交所監管函披露，天威新材報告期內，持續存在內控管理不規范的情形，招股說(shuō)明書(shū)相關(guān)信息披露與實(shí)際情況不符；存在個(gè)人卡代收貨款押金等不規范情形；未按照審核問(wèn)詢(xún)要求如實(shí)、完整披露客戶(hù)關(guān)鍵人員為發(fā)行人及關(guān)聯(lián)方前員工、與關(guān)聯(lián)方重疊供應商等情形。

監管層強化投行內控 嚴防“帶病闖關(guān)”

監管部門(mén)始終要求中介機構勤勉盡責，切實(shí)發(fā)揮“看門(mén)人”作用。去年初開(kāi)始，證監會(huì )定期發(fā)布會(huì )內相關(guān)部門(mén)、派出機構、自律組織等依法對券商投行業(yè)務(wù)采取的行政監管措施、自律懲戒措施，按季度在投行業(yè)務(wù)違規處罰信息公示平臺集中公示，此前已有上百條監管信息集中公布，不少保薦機構和保薦代表人領(lǐng)了罰單。

這些被罰券商都有著(zhù)共同點(diǎn)，業(yè)務(wù)不合規或風(fēng)控不到位，反映出部分券商對相關(guān)業(yè)務(wù)的管控薄弱、內部控制不完善，甚至存在個(gè)別證券公司投行部門(mén)與質(zhì)控部門(mén)人員交叉任職、業(yè)務(wù)部門(mén)人員擅自刪減內核意見(jiàn)等嚴重情形，內控機制流于形式。

為督促證券公司不斷加強投行業(yè)務(wù)內控建設，提升執業(yè)質(zhì)量，證監會(huì )于今年5月發(fā)布《證券公司投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)內部控制現場(chǎng)檢查工作指引》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《工作指引》），通過(guò)確立常態(tài)化的現場(chǎng)檢查制度，進(jìn)一步傳導監管壓力，明確監管重點(diǎn)，督促證券公司高度重視投行內控制度建設及運行效果，充分發(fā)揮好內控機制的制衡作用。同時(shí)，進(jìn)一步規范檢查對象選取，明確重點(diǎn)檢查內容，重申檢查紀律，提升現場(chǎng)檢查的制度化、規范化水平。

《工作指引》以強化現場(chǎng)檢查為著(zhù)力點(diǎn)，督促證券公司更好地發(fā)揮投行內控機制的監督制衡作用。主要規定了以下幾方面重點(diǎn)內容：一是明確五種應當開(kāi)展檢查的情形，包括投行項目撤否率高、投行執業(yè)質(zhì)量評價(jià)低、負面輿情數量多或影響大、承銷(xiāo)公司債券或管理資產(chǎn)證券化項目違約率高、因投行業(yè)務(wù)違法違規被采取重大監管措施或行政處罰。二是明確三方面重點(diǎn)檢查內容，包括證券公司投行內控制度機制的健全性和執行有效性、投行業(yè)務(wù)廉潔風(fēng)險防控機制的健全性和執行有效性以及公司高管、內核、質(zhì)控及業(yè)務(wù)部門(mén)負責人的履職盡責情況。三是明確四類(lèi)應當予以處罰的主體，即檢查發(fā)現證券公司及其管理人員、內控人員、業(yè)務(wù)人員等四類(lèi)主體存在違法違規行為的，應當依法采取行政監管措施或者移送稽查部門(mén)、司法機關(guān)處理。

德恒上海律師事務(wù)所合伙人陳波指出，近年來(lái)，中介機構在從業(yè)過(guò)程中的行政處罰、民事賠償，甚至刑事責任案例大幅增加。對于中介機構本身而言，需要堅守必要的執業(yè)標準，堅守質(zhì)量是安身立命的要點(diǎn)。

南開(kāi)大學(xué)金融發(fā)展研究院院長(cháng)田利輝指出，在全面注冊制推進(jìn)的背景下，資本市場(chǎng)對券商、審計機構等中介機構的監管已向事前事中事后全鏈條、精準狠的方向轉變，促使中介機構時(shí)刻謹慎執業(yè)。同時(shí)，上市公司數量增多，為中介機構提供更多業(yè)務(wù)的同時(shí)，也帶來(lái)了挑戰，中介機構要跟進(jìn)法律法規、執業(yè)準則、監管規則的變化而不斷凝聚專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢，才能立于不敗之地。

“實(shí)際上，《關(guān)于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務(wù)歸位盡責的指導意見(jiàn)》發(fā)布后，投行業(yè)務(wù)的執業(yè)生態(tài)發(fā)生了積極的變化，勤勉盡責成為業(yè)界共識，當前在從嚴監管、為全面注冊制保駕護航的背景下，保薦機構還需要提高自身要求，在內核和質(zhì)控方面做好加法，避免損失行業(yè)聲譽(yù)?！疤锢x指出。

據接近監管部門(mén)相關(guān)人士表示，下一步證監會(huì )對投行業(yè)務(wù)等相關(guān)問(wèn)題將嚴肅處理，持續“零容忍”打擊證券公司的違法活動(dòng)，落實(shí)好穿透式監管、全鏈條問(wèn)責要求，從嚴從重從快處理各類(lèi)違規問(wèn)題，督促投行機構夯實(shí)內控，全面提升職業(yè)質(zhì)量，為全面注冊制保駕護航。