近日，證監會(huì )有關(guān)負責人就貫徹落實(shí)情況接受了媒體采訪(fǎng)，回應了諸多熱點(diǎn)問(wèn)題。

1.現階段實(shí)行T+0交易時(shí)機不成熟

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，我國股票市場(chǎng)是否應當實(shí)行T+0交易，近年來(lái)有廣泛討論，總體上，各方面對此分歧較大。我們認為，T+0交易客觀(guān)上對于豐富交易方式、提高交易活躍度具有一定積極作用。

但也要看到，上市公司股價(jià)走勢取決于上市公司質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)效益，T+0交易方式對市場(chǎng)估值的中長(cháng)期影響有限。目前A股市場(chǎng)以中小投資者為主，持股市值在50萬(wàn)元以下的小散戶(hù)占比96%，現階段實(shí)行T+0交易可能放大市場(chǎng)投機炒作和操縱風(fēng)險，特別是機構投資者大量運用程序化交易，實(shí)行T+0交易將加劇中小投資者的劣勢地位，不利于市場(chǎng)公平交易。

我們認為，現階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機不成熟。

2.降低印花稅：有關(guān)具體情況建議向主管部門(mén)了解

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，已關(guān)注到市場(chǎng)對調降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切。

從歷史情況看，調整證券交易印花稅對于降低交易成本、活躍市場(chǎng)交易、體現普惠效應發(fā)揮過(guò)積極作用。有關(guān)具體情況建議向主管部門(mén)了解。

3.加強一二級市場(chǎng)逆周期調節，市場(chǎng)會(huì )感受到變化

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，實(shí)現資本市場(chǎng)可持續發(fā)展，需要充分考慮投融資兩端的動(dòng)態(tài)積極平衡。沒(méi)有二級市場(chǎng)的穩健運行，一級市場(chǎng)融資功能就難以有效發(fā)揮。

我們始終堅持科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，同時(shí)充分考慮二級市場(chǎng)承受能力，加強一、二級市場(chǎng)的逆周期調節，更好地促進(jìn)一二級市場(chǎng)協(xié)調平衡發(fā)展。市場(chǎng)會(huì )感受到這種變化。

4.六大舉措活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，主要措施包括以下幾個(gè)方面：

一、加快投資端改革，大力發(fā)展權益類(lèi)基金。二、提高上市公司投資吸引力，更好回報投資者。三、優(yōu)化完善交易機制，提升交易便利性。四、激發(fā)市場(chǎng)機構活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。五、支持香港市場(chǎng)發(fā)展，統籌提升A股、港股活躍度。六、加強跨部委協(xié)同，形成活躍資本市場(chǎng)合力。

5.降低公募基金管理費率水平

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，大力發(fā)展權益類(lèi)基金是投資端改革的重要內容，重點(diǎn)措施包括：

一是放寬指數基金注冊條件，提升指數基金開(kāi)發(fā)效率，鼓勵基金管理人加大產(chǎn)品創(chuàng )新力度。二是推進(jìn)公募基金費率改革全面落地，降低管理費率水平。三是引導頭部公募基金公司增加權益類(lèi)基金發(fā)行比例，促進(jìn)公募基金總量提升和結構優(yōu)化。四是引導公募基金管理人加大自購旗下權益類(lèi)基金力度。五是建立公募基金管理人“逆周期布局”激勵約束機制，減少順周期共振。六是拓寬公募基金投資范圍和策略，放寬公募基金投資股票股指期權、股指期貨、國債期貨等品種的投資限制。

6.推動(dòng)大市值公司分紅的穩定性

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，提高上市公司投資吸引力，更好回報投資者。

一是制定實(shí)施資本市場(chǎng)服務(wù)高水平科技自立自強行動(dòng)方案。建立完善突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)上市融資、債券發(fā)行、并購重組“綠色通道”。

二是強化分紅導向，推動(dòng)提升上市公司特別是大市值公司分紅的穩定性、持續增長(cháng)性和可預期性。研究完善系統性長(cháng)期性分紅約束機制。通過(guò)引導經(jīng)營(yíng)性現金流穩定的上市公司中期分紅、加強對低分紅公司的信息披露約束等方式，讓投資者更早、更多分享上市公司業(yè)績(jì)紅利。

三是修訂股份回購制度規則，放寬相關(guān)回購條件，支持上市公司開(kāi)展股份回購等。

7.降低證券交易經(jīng)手費和證券公司傭金費率！

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，下一步將推出以下措施：

一是降低證券交易經(jīng)手費，同步降低證券公司傭金費率。

二是進(jìn)一步擴大融資融券標的范圍，降低融資融券費率，將ETF納入轉融通標的。

三是完善股份減持制度，加強對違規減持、“繞道式”減持的監管，同時(shí)嚴懲違規減持行為。

四是優(yōu)化交易監管，增強交易便利性和暢通性，提升交易監管透明度。適時(shí)推出程序化交易報告制度。

五是研究適當延長(cháng)A股市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)交易時(shí)間，更好滿(mǎn)足投資交易需求。

8.大力發(fā)展中國特色指數體系和指數化投資

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，激發(fā)市場(chǎng)機構活力，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一是堅持集約化、差異化、功能化、國際化發(fā)展方向，建設高質(zhì)量投資銀行。優(yōu)化證券公司風(fēng)控指標計算標準，適當放寬對優(yōu)質(zhì)證券公司的資本約束，提升資本使用效率。

二是實(shí)施融資融券逆周期調節，在杠桿風(fēng)險總體可控的前提下，研究適度降低場(chǎng)內融資業(yè)務(wù)保證金比率。

三是研究推出深證100股指期貨期權、中證1000ETF期權等系列金融期貨期權品種，更好滿(mǎn)足投資者風(fēng)險管理需要。允許更多境內外投資機構在審慎前提下使用衍生品管理風(fēng)險。

四是落實(shí)差異化監管政策，對優(yōu)質(zhì)私募股權創(chuàng )投基金簡(jiǎn)化登記備案，進(jìn)一步推進(jìn)私募股權創(chuàng )投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)。

五是大力發(fā)展中國特色指數體系和指數化投資，鼓勵各類(lèi)資金通過(guò)指數化投資入市。

9.支持在美上市中概股在香港雙重上市

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，下一步，將進(jìn)一步推出務(wù)實(shí)舉措，激發(fā)香港市場(chǎng)活力，促進(jìn)內地和香港市場(chǎng)協(xié)同發(fā)展。

一是持續優(yōu)化互聯(lián)互通機制，進(jìn)一步拓展互聯(lián)互通標的范圍，在港股通中增設人民幣股票交易柜臺。二是在香港推出國債期貨及相關(guān)A股指數期權。三是支持在美上市中概股在香港雙重上市。

10.引導和支持銀行理財資金積極入市

證監會(huì )有關(guān)負責人表示，近期，我們加大跨部委溝通協(xié)調，抓緊研究推動(dòng)若干重要舉措。

比如，推動(dòng)優(yōu)化上市公司股權激勵個(gè)人所得稅納稅時(shí)點(diǎn)等資本市場(chǎng)相關(guān)稅收安排；推動(dòng)建立健全保險資金等權益投資長(cháng)周期考核機制，促進(jìn)其加大權益類(lèi)投資力度；引導和支持銀行理財資金積極入市；支持銀行類(lèi)機構等更多投資者全面參與交易所債券市場(chǎng)，等等。