北交所和新三板近期推出了掛牌上市直聯(lián)審核監管機制（以下簡(jiǎn)稱(chēng)直聯(lián)機制），聯(lián)動(dòng)“掛牌審核—日常監管—上市審核”等各環(huán)節，在掛牌期間夯實(shí)規范運作基礎的前提下，著(zhù)力提高發(fā)行上市環(huán)節審核質(zhì)量與效率，形成優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報北交所上市的“快車(chē)道”。

業(yè)內人士指出，通過(guò)直聯(lián)機制，預計優(yōu)質(zhì)企業(yè)可以實(shí)現常態(tài)化掛牌滿(mǎn)一年后1~2個(gè)月內在北交所上市。

記者從北交所了解到，直聯(lián)機制在企業(yè)客觀(guān)條件、主觀(guān)意愿以及中介機構執業(yè)質(zhì)量等三方面設置了入選標準。其中，客觀(guān)條件包括：一是著(zhù)眼于推動(dòng)企業(yè)掛牌滿(mǎn)一年后快速上市的目標，要求相關(guān)企業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)政策和北交所市場(chǎng)定位，不得為金融、類(lèi)金融、房地產(chǎn)企業(yè)，不得為產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)或者《產(chǎn)業(yè)結構調整指導目錄》規定的淘汰類(lèi)行業(yè)，不得為學(xué)前教育、學(xué)科類(lèi)培訓業(yè)務(wù)企業(yè)，申報掛牌時(shí)滿(mǎn)足北交所四套上市財務(wù)指標之一，并在直聯(lián)機制適用申請書(shū)等文件中明確擬適用的具體申報標準，掛牌報告期內不存在重大違法違規等發(fā)行上市負面清單情形。二是充分體現服務(wù)國家戰略、支持科技創(chuàng )新的導向，優(yōu)先支持新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料、生物、新能源汽車(chē)、新能源、節能環(huán)保、數字創(chuàng )意、相關(guān)服務(wù)業(yè)等戰略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的企業(yè)適用直聯(lián)機制。

在主觀(guān)意愿方面，允許企業(yè)自愿選擇、自愿參與，申請掛牌同時(shí)提出直聯(lián)機制適用申請。同時(shí)，有明確的北交所發(fā)行上市計劃，申報掛牌前已與券商、會(huì )所、律所等中介機構簽訂發(fā)行上市服務(wù)協(xié)議，計劃在掛牌后18個(gè)月內提交發(fā)行上市申報文件。此外，企業(yè)應自愿接受并配合各項審核監管安排，包括但不限于，上市盡調方面，掛牌后一個(gè)月內制定盡調計劃，每?jì)蓚€(gè)月報告一次進(jìn)展情況，提交規范問(wèn)題清單并督促按期整改；文件編制方面，掛牌后6個(gè)月、12個(gè)月各提交一次招股書(shū)草稿，董事會(huì )召開(kāi)后披露招股書(shū)草稿并提交申報文件草稿；風(fēng)險揭示方面：掛牌環(huán)節以臨時(shí)公告形式對上市不確定性進(jìn)行風(fēng)險揭示，掛牌后及時(shí)披露上市情況進(jìn)展，出現進(jìn)度不及預期等情形的，掛牌公司應當及時(shí)披露，主辦券商應當進(jìn)行風(fēng)險揭示；輔導監管方面，原則上應在掛牌后6個(gè)月內提出輔導備案申請。

在中介執業(yè)方面，券商、會(huì )所、律所等中介機構已確定發(fā)行上市項目簽字負責人并由其作為簽字人員開(kāi)展掛牌推薦業(yè)務(wù)。要求保薦機構項目組經(jīng)驗豐富，至少有一名保薦代表人有過(guò)兩家及以上IPO（含精選層）保代簽字經(jīng)驗。掛牌期間中介機構團隊穩定，不得出現任意一家中介機構變更或者任意一家中介機構兩名項目負責人均發(fā)生變更的情形。

在審核流程方面，北交所和新三板內部對直聯(lián)企業(yè)全鏈條審核、監管、服務(wù)工作進(jìn)行集中歸口管理，實(shí)現各業(yè)務(wù)環(huán)節的無(wú)縫對接，支持直聯(lián)企業(yè)掛牌滿(mǎn)一年后迅速完成發(fā)行上市流程。

記者了解到，當前，已有14家企業(yè)報送了相關(guān)文件。其中，西南證券推薦的瑞能半導體、中信建投推薦的萬(wàn)達軸承，已分別于12月5日、12月11日提交了申報文件，新三板均于首個(gè)工作日完成了受理工作，并快速完成審核反饋定稿，分別于12月7日、12月13日發(fā)出首輪反饋意見(jiàn)，首輪反饋用時(shí)分別為2天、1天，掛牌環(huán)節審核效率大幅提升。

值得注意的是，直聯(lián)機制是北交所基于和新三板一體發(fā)展的市場(chǎng)結構，對內部審核監管流程的再造，不涉及業(yè)務(wù)規則、審核標準的調整。直聯(lián)機制不是邀請制，不存在人為挑選企業(yè)問(wèn)題，相關(guān)標準、程序等在內部工作規程中均有明確規定，已通過(guò)券商培訓等方式向市場(chǎng)明確。另外，直聯(lián)機制不是綠色通道、更不是保送班，與一般審核程序不存在套利空間，通過(guò)一般審核程序無(wú)法在北交所上市的企業(yè)也不可能通過(guò)直聯(lián)機制上市。