北交所30日發(fā)布了多項基礎規則，涉及減持制度、紀律處分實(shí)施標準、信披管理機制、券商執業(yè)質(zhì)量評價(jià)配套文件等內容。

記者了解到，北交所還將堅持改革創(chuàng )新引領(lǐng)，進(jìn)一步完善市場(chǎng)基礎功能。優(yōu)化新三板掛牌準入條件，增強對創(chuàng )新企業(yè)的包容性和覆蓋面，評估優(yōu)化北交所基礎制度，全面推進(jìn)監管轉型，堅決承擔起發(fā)行上市審核的主體責任。以高質(zhì)量擴容為主線(xiàn)，股票市場(chǎng)堅持“數量是基礎、質(zhì)量是關(guān)鍵、結構是重點(diǎn)”實(shí)現量質(zhì)并舉。推進(jìn)新三板與區域股權市場(chǎng)制度性對接，試點(diǎn)推出“公示審查”制度，完善支持中小企業(yè)持續成長(cháng)的全鏈條服務(wù)體系。

規范“關(guān)鍵少數”減持行為

北交所發(fā)布的《北京證券交易所上市公司持續監管指引第8號——股份減持和持股管理》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《監管指引》），于2022年12月30日發(fā)布并施行。

《監管指引》明確通過(guò)大宗交易、協(xié)議轉讓減持的預披露要求。根據《上市規則》，上市公司大股東、董監高通過(guò)集中競價(jià)減持股份的，需提前15個(gè)交易日預先披露減持計劃，擬在3個(gè)月內減持股份超1%的，還應當提前30個(gè)交易日披露減持計劃。為統一監管安排，明確市場(chǎng)預期，防范監管套利，《監管指引》明確，大股東、董監高通過(guò)大宗交易、協(xié)議轉讓減持股份的，也應提前15個(gè)交易日預先披露。

同時(shí)，明確股份來(lái)源的判斷標準。根據《上市規則》，大股東、實(shí)際控制人通過(guò)北交所和全國股轉系統競價(jià)或做市交易買(mǎi)入的股份，其減持無(wú)需預披露。實(shí)踐中，市場(chǎng)各方對同時(shí)持有“應預披露股份”和“無(wú)需預披露股份”的，如何判斷股份來(lái)源咨詢(xún)較多。為此，《監管指引》規定，大股東、實(shí)際控制人同時(shí)持有適用減持預披露股份和不適用減持預披露股份的，相關(guān)主體減持股份時(shí)，視為優(yōu)先減持不適用預披露股份。為了與兩融業(yè)務(wù)銜接，《監管指引》明確，投資者參與融資融券業(yè)務(wù)，信用賬戶(hù)與普通賬戶(hù)持股應合并計算適用相關(guān)要求。

北交所設立以來(lái)，初步探索構建了一套以信息披露為核心的市場(chǎng)化減持約束機制，總體運行平穩，本次發(fā)布《監管指引》，既有利于各方理解和執行，減少減持違規，提升規范運作水平；也有利于防范監管套利，維護交易秩序，保護中小投資者權益。

北交所表示，下一步將結合市場(chǎng)發(fā)展實(shí)際和制度運行實(shí)踐，持續研究評估減持管理機制效果，保障市場(chǎng)平穩運行。

北交所還決定于2023年2月13日起調整信息披露管理機制，上線(xiàn)新一代上市公司業(yè)務(wù)管理系統。上市公司應通過(guò)上市公司業(yè)務(wù)管理系統自主辦理信息披露和日常業(yè)務(wù)，保薦機構不再代為上傳信息披露文件和辦理日常業(yè)務(wù)。保薦機構和保薦代表人應當在保薦持續督導期內，督導上市公司建立健全并有效執行信息披露制度，依法依規履行信息披露義務(wù)。

紀律處分實(shí)施標準明確

為提高監管透明度，壓實(shí)市場(chǎng)主體責任，助力提高上市公司質(zhì)量，保護投資者合法權益，北交所制定了紀律處分實(shí)施標準（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《實(shí)施標準》），于2022年12月30日起發(fā)布并施行。

《實(shí)施標準》公開(kāi)了市場(chǎng)主體關(guān)切的紀律處分量化指標和裁量尺度，適用范圍包含上市公司及相關(guān)責任主體。充分考量市場(chǎng)階段特點(diǎn)與風(fēng)險特性，結合北交所上市公司規模、特點(diǎn)，采用定量和定性相結合的方式，旨在闡明違規行為責任認定準繩和紀律處分裁量標準。堅持寬嚴審時(shí)，在區分不同案件類(lèi)型、同類(lèi)但不同個(gè)案、同案但不同責任主體等方面作出針對性、差異化安排，在強化監管威懾的同時(shí)，精準把握處分的尺度。梳理常見(jiàn)的“信息披露”“公司治理”“證券交易”“中介機構”等四大類(lèi)違規，同時(shí)探索合理區分上市公司與控股股東、實(shí)際控制人、董事、監事、高級管理人員的責任，緊盯“關(guān)鍵少數”，使紀律處分既能達到懲處目的，又可以降低對公司正常經(jīng)營(yíng)發(fā)展的影響。

北交所表示，將繼續堅持標準化、公開(kāi)化、透明化的監管方向，切實(shí)履行交易所一線(xiàn)監管職責，提升監管效能，以監管促規范，敦促各市場(chǎng)主體規范運作，維護市場(chǎng)“三公秩序”，塑造良好市場(chǎng)生態(tài)，護航市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

另外，北交所公布了2023年證券公司執業(yè)質(zhì)量評價(jià)配套文件，規定了專(zhuān)業(yè)質(zhì)量評價(jià)的指標體系和計算方法、負面行為清單構成及專(zhuān)項加分具體指標等，專(zhuān)業(yè)質(zhì)量評價(jià)方法指標滿(mǎn)分為100分，其中北交所業(yè)務(wù)45分、全國股轉系統業(yè)務(wù)25分、跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)30分；納入評價(jià)的業(yè)務(wù)類(lèi)型共9類(lèi)，合計29項評價(jià)指標，新增北交所做市業(yè)務(wù)類(lèi)別，將原“綜合業(yè)務(wù)”明確為“研究業(yè)務(wù)”；增設“保薦龍頭上市家數” “新股申購倍數”“新股首日漲跌幅”等指標。負面行為清單按照專(zhuān)業(yè)質(zhì)量業(yè)務(wù)類(lèi)型與負面行為類(lèi)別基本對應的原則，設置了8類(lèi)業(yè)務(wù)共73條負面行為，刪除綜合業(yè)務(wù)負面行為，新增北交所做市業(yè)務(wù)負面行為，補充保薦業(yè)務(wù)上市委審議相關(guān)的負面行為。

2023年度專(zhuān)項評價(jià)方法主要結合今明兩年市場(chǎng)改革發(fā)展重點(diǎn)工作，分別設立“跟投保薦新股家數”“上市公司研究報告數量”“期末融資融券余額”及“做市商為其保薦新股做市家數”4個(gè)專(zhuān)項評價(jià)指標。記者了解到，北京證券交易所、全國股轉公司將結合市場(chǎng)改革發(fā)展實(shí)際，持續完善評價(jià)內容，不斷豐富評價(jià)指標和維度，進(jìn)一步增強評價(jià)體系的科學(xué)性，引導證券公司持續加強規范執業(yè)意識、提高服務(wù)中小企業(yè)能力。