3月16日，中信金屬、江鹽股份、常青科技、中重科技、柏誠股份、中電港、陜能股份、海森藥業(yè)、登康口腔、南礦集團10家主板IPO獲得證監會(huì )批復，證監會(huì )同意上述企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的注冊申請。

全面注冊制發(fā)行技術(shù)層面的準備也在“加速跑”。滬深交易所將于3月18日開(kāi)展全面注冊制發(fā)行通關(guān)測試及交易業(yè)務(wù)全網(wǎng)測試。此次測試完成后，滬深兩市全面注冊制的發(fā)行業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統正式上線(xiàn)，3月20日起，可以根據業(yè)務(wù)安排啟動(dòng)全面注冊制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)。

股票注冊制審核環(huán)節理順

首批平移企業(yè)IPO迎來(lái)新進(jìn)展，證監會(huì )同意了中信金屬、江鹽股份、常青科技、中重科技、柏誠股份、中電港、陜能股份、海森藥業(yè)、登康口腔、南礦集團10家主板企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行股票的注冊申請。

這批企業(yè)早在全面注冊制正式實(shí)施不久，就從主板IPO存量企業(yè)陸續平移至滬深交易所，3月13日、3月14日，上述10家主板企業(yè)陸續在交易所過(guò)會(huì )，大多在次日就提交了注冊申請，體現出了審核之高效，企業(yè)準備之充分。

根據規則，交易所審核通過(guò)的，將審核意見(jiàn)、相關(guān)審核資料和發(fā)行人的發(fā)行上市申請文件報送證監會(huì )履行注冊程序，證監會(huì )認為存在需要進(jìn)一步說(shuō)明或者落實(shí)事項的，可以要求交易所進(jìn)一步問(wèn)詢(xún)，證監會(huì )則在20個(gè)工作日內對發(fā)行人的注冊申請作出同意或者不予注冊的決定。證監會(huì )同意注冊的決定自作出之日起1年內有效，發(fā)行人應當按照規定在注冊決定有效期內發(fā)行股票，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。

“在‘申報即擔責’原則下，保薦機構更加謹慎，避免‘帶病闖關(guān)’‘搶跑卡位’，多是在確保材料合規、盡調到位的情況下遞交申報材料，根據項目情況保質(zhì)保量穩步推進(jìn)?！币患胰掏缎腥耸勘硎?。

主板注冊制IPO企業(yè)成功注冊后，還會(huì )經(jīng)歷拿到注冊批文、披露招股意向書(shū)、公司掛牌上市等環(huán)節，市場(chǎng)普遍預計最快3月下旬將有企業(yè)啟動(dòng)發(fā)行，最早4月有望迎來(lái)首批主板注冊制新股上市。

上述投行人士認為，參考科創(chuàng )板及創(chuàng )業(yè)板注冊制改革經(jīng)驗，相較核準制，注冊制發(fā)行的效率、透明度和可預期性均大幅提升，注冊制下新股發(fā)行周期有望加快，科技、資本和實(shí)體經(jīng)濟的高水平循環(huán)將進(jìn)一步暢通。

技術(shù)準備“加速跑”

隨著(zhù)審核過(guò)程的推進(jìn)，有關(guān)于注冊制的技術(shù)準備也在“加速跑”。

滬深交易所將在3月18日進(jìn)行全面注冊制股票發(fā)行交易相關(guān)業(yè)務(wù)的全網(wǎng)測試。此次測試主要涉及全面注冊制和港股通兩大業(yè)務(wù)，測試完成后，滬深兩市全面注冊制的發(fā)行業(yè)務(wù)相關(guān)技術(shù)系統正式上線(xiàn)。3月20日起，滬深兩市可根據業(yè)務(wù)安排啟動(dòng)全面注冊制的網(wǎng)上發(fā)行業(yè)務(wù)，啟動(dòng)日期以相關(guān)公告為準。

目前已有多家券商通過(guò)了全面注冊制改革此前的摸底測試，有的順利通關(guān)，有的則根據測試結果對技術(shù)系統中存在的問(wèn)題查漏補缺。有券商金融科技部相關(guān)負責人表示，后續將加大各系統的測試力度，組織多輪系統驗收，并同時(shí)做好投資者教育工作。

全面注冊制的推行，直接影響到金融機構的業(yè)務(wù)流程系統、核心交易系統、風(fēng)險控制系統，也帶動(dòng)了金融應用軟件系統的改造升級需求，券商等金融機構信息技術(shù)投入持續加大。開(kāi)源證券根據此前創(chuàng )業(yè)板注冊制改造金額300萬(wàn)元測算，預計全面注冊制改革將為金融IT市場(chǎng)帶來(lái)約8.9億元增量空間，在短期為金融IT廠(chǎng)商收入起到拉動(dòng)作用。

緊鑼密鼓的推進(jìn)讓全面注冊制下的首批新股，很快就會(huì )和二級市場(chǎng)投資者見(jiàn)面，國家金融與發(fā)展實(shí)驗室高級研究員尹中立認為，隨著(zhù)全面注冊制下新股供應的增多，“新股不敗”的“神話(huà)”將逐漸被徹底打破，新股定價(jià)市盈率中位數將越來(lái)越理性，定價(jià)中樞將逐漸下行，直至回歸基本面定價(jià)，市場(chǎng)化定價(jià)的有效性不斷增強，改變投資者炒小、炒差、炒新的習慣，推動(dòng)價(jià)值投資成為主流的投資理念。